同花顺-圈子

引言：近期，全国高温天气持续不断，多地最高用电负荷屡刷新高。此情景下，电力供需“平时充裕、尖峰紧张”矛盾日益凸显，“虚拟电厂”作为经济性最优解决方案不断冲上热搜榜。新能源汽车巨头特斯拉宣布与太平洋燃气电力公司联合推出虚拟电厂试点项目，也引发市场对于“虚拟电厂”的高度关注。

究竟什么是虚拟电厂？未来拥有怎样的市场空间？具有何种特质的企业会在虚拟电厂发展的过程中更加受益？

资料来源：Tesla

虚拟电厂的定义：虚拟电厂（VPP, virtual power plant）是利用软件系统、物联网和信息通信技术，将分布式发电、储能系统和可控负荷（如：电动汽车）等资源聚合并进行电力调度的协调优化，从而来为电网提供需求侧响应的“虚拟集中式电厂”，实现电力系统的供需平衡的电力管理系统。

资料来源：国网上海经研院、36氪研究院、天风证券研究所

虚拟电厂是解决峰谷差的有效形式。风电、光伏等发电形式将对电网出力端形成较大的冲击，影响到电力系统的稳定性维护。同时，峰谷差问题催生的储能、分布式电源的大规模装机也增加了出力资源的数量，调度复杂度大幅提升。虚拟电厂（VPP）能够有效聚合分布式电源和储能电站等资源，依靠物联网等技术，处理风电、光伏等出力端带来的不确定性，帮助电网实现协调优化控制，加强新型电力系统内部各单元间的协同，从而提升电力系统的灵活性与稳定性。

资料来源：绿色和平官网

虚拟电厂兼具环保性与经济性，投入成本约为火电厂的1/8。我国东西部电力供需关系趋紧，电力峰谷差矛盾日益突出，各地年最高负荷95%以上峰值负荷累计不足50小时。峰谷差问题可以依靠多种手段缓解，但总体来看，随着虚拟电厂技术的日渐成熟，虚拟电厂将成为削峰填谷投资成本最低的手段。根据国家电网测算，通过火电厂实现电力系统削峰填谷，满足5%的峰值负荷需要投资4000 亿，而通过虚拟电厂，在建设、运营、激励等环节投资仅需500-600亿元，既满足环保要求，又能够降低投入成本。

数据来源：国家电网，36 氪研究院，东北证券

政策助力，中国虚拟电厂市场有望跑步进入成熟期。从政策环境来看，近年来诸多省份在政府引导下，由两大电网（国网、南网）开展系列示范项目，并以参与需求侧响应为主要运营和盈利模式，持续推进虚拟电厂发展。各地已普遍出台辅助服务市场政策，引导虚拟电厂参与系统调峰调频，在此背景下，各示范项目积极主动探索市场化运营、创新可行商业模式，有望带动国内虚拟电厂快速可持续发展。

资料来源：国家能源局，山西省能源局，国家发改委，国盛证券研究所

资料来源：36氪研究院，注：图中只列出部分企业作为代表，未覆盖全产业

国能日新（301162）：新能源功率预测行业领跑者，拥有多项关键技术储备，“虚拟电厂”运营系统已有项目落地。公司致力于新能源行业的数据应用与开发，主营业务为能源数据管理、智慧电站服务、智慧电网规划运行服务和电力交易类服务，主要为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统等，其中功率预测类产品多年领跑行业。公司已开发出虚拟电厂智慧运营管理系统，已投入大唐河北能源营销有限公司虚拟电厂建设项目、国家电投集团山东能源发展有限公司虚拟电厂建设项目等。

国电南瑞（600406）：国电南瑞是电力自动化、信息化及智能化领域的龙头企业。具有行业内最全面的电网生产控制系统、能源互联网等解决方案。公司第一大股东为南瑞集团，系国网电科院全资子公司。由于电网企业“十四五”期间投资将向配电网倾斜，国电南瑞作为重要的信息化、智能化解决方案提供商，也将顺应电网企业的投资倾向，增加配电环节业务的比例。公司目前有电网自动化及工业控制、继电保护及柔性输电、电力自动化信息通信、发电及水利环保四大业务板块。公司参与了国网内部多个信息化项目，公司在虚拟电厂方面已经形成产品体系，可灵活支撑市场上的多种新商业模式。

国网信通（600131）：深度参与国网新型电力系统的构建，为能源互联网领域提供云网融合技术产品和数字化底座。公司前身为四川岷江水利集团电力股份有限公司，2019 年与国网信通产业集团资产重组，现为国家电网孙公司。公司目前主营业务分为三大板块：云网基础设施、企业数字化服务和电力数字化服务，其中云网基础设施业务主要涉及主网环节。2022年6月，公司自主研发“虚拟电厂精准调控仿真与实证平台”通过第三方权威机构测试，于国网山西电科院晋中-榆次试验中心完成部署试运行，是目前国内园区级聚合资源类型最全的虚拟电厂平台。

朗新科技（300682）：电力供需两侧具备强聚合能力，深耕用电服务积淀深厚。公司深耕电力能源领域近25年，以B2B2C的业务模式，聚焦“能源数字化+能源互联网”双轮驱动发展战略。公司通过完整的解决方案，助力国家电网、南方电网、燃气集团、光伏电站等客户实现数字化升级，沉淀中台能力和平台产品，助力新型电力系统建设的市场化发展和服务的创新升级；公司深度开展能源需求侧的运营服务，携手支付宝、银联、城市超级APP等入口，为终端用户提供多种能源服务新场景，包括家庭能源消费、电动汽车充电、能效管理等服务，促进终端能源消费电气化和场景化。公司有望凭借与电网公司和充电桩运营商的合作关系，逐渐承担虚拟电厂聚合商的角色。

远光软件（002063）：聚合电网侧及终端用户资源，已有虚拟电厂平台产品应用。公司是国家电网、南方电网ERP软件服务的主要提供商，目前围绕电力行业，逐渐拓展了智慧能源、数字企业、区块链及人工智能等多项业务。2019 年国网数科成为公司股东，正式成为国网体系下属公司。公司积极赋能电力市场交易，聚合电网侧及终端用户资源，并已有虚拟电厂平台类产品应用。

东方电子（000682）：兼具园区级和城市级虚拟电厂管理平台建设经验。公司服务于综合能源服务管理领域多年，是横款电网自动化+IT+互联网+节能环保+能源互联领域的综合解决方案供应商。公司起步于电力自动化行业，目前在电网输电调度、变电、配电等业务上，紧跟电网公司战略，提供服务多年。目前公司虚拟电厂业务涵盖城市级虚拟电厂运行管理平台、负荷聚合商级负荷聚合管控平台和园区级虚拟电厂等三级虚拟电厂范围，其中广州明珠工业园和广州市虚拟电厂管理平台分别为公司园区级虚拟电厂和城市及虚拟电厂运行管理平台的典型案例。

恒实科技（300513）：国资入局，布局虚拟电厂聚合商业务。2022年5月，公司拟通过股份转让及定向增发等方式，将公司实控人变更为深智城。深智城是深圳市国资委全资设立的以城市科技为主体的投资集团，在国资国企数字化、智慧城市、智慧产业等领域开展建设运营，对公司主营业务发展可以产生协同及支撑效应。通信业务方面，深智城下属的通信产业将全资注入公司，公司有望承接深圳政府专网建设任务；能源业务方面，公司将成为深智城开展智慧能源等物联感知业务的核心主体，并发力深圳市综合能源管理业务。恒实科技作为虚拟电厂的聚合商和平台提供商，全程参与了国网冀北虚拟电厂示范工程，随着深智城的入股，公司有望乘胜追击，率先打开广东乃至南方地区的虚拟电厂市场。

“虚拟电厂”其它相关上市公司：浙大网新、金智科技、南网科技、万胜智能、林洋能源等

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张仔燕 投资顾问 执业证书编号：S0910621090001