同花顺-圈子

未来，随着汽车电动化与智能化创新的持续推进，将不断提升汽车电子在整车制造成本中占比，相比传统燃油车低压连接器，新增高压和高速高频连接器单车价值将成倍增长，将助力汽车连接器产业打开增量空间。

资料来源：华经产业研究院，Bishop&Associates，CSDN，民生证券研究院

新能源车相较于燃油车电子电气架构发生深刻变革，为汽车连接器带来全新需求。汽车连接器广泛应用于汽车动力系统、车身系统、信息控制系统、安全系统、车载设备等汽车系统模块。传统燃油汽车主要动力获取依赖发动机等核心零部件， 对于连接器的使用主要为低压连接器，整体对电压要求较低（一般低于20V），通常应用于车灯、车窗升降电机等领域；目前由于汽车逐步由传统燃油车向新能源车演进，汽车内置的核心零部件如电池、电机、电机控制器，及DC-DC转换器、PDU、充电系统、温度控制系统等均需配备可承受较高电压（60~380V甚至更高）的高压连接器。

资料来源：瑞可达招股书，苏州远野官网，立讯精密公告，中泰证券研究所

高压快充技术迭代或将解决新能源车续航痛点，更高性能需求下单车连接器价值量有望提升。目前伴随动力电池能量密度不断突破电车续航里程提升明显，续航超过1000公里的纯电车型陆续进入市场，对于单次充电后的续航里程提升明显，但由于行程中仍有可能存在续航需求，目前充电基础设施不完善和充电速度慢的痛点仍在，400V平台在目前的 E/E 架构下较难实现200KW以上的快充。若升级到800V高压平台之后，200KW的快充电流大幅减小，更有希望实现 350KW以上的快充，因而高压快充技术成为针对性的有效方案。

资料来源：华夏EV，民生证券研究院

2021年主流自主品牌比亚迪、极氪、极狐、广汽埃安、小鹏等陆续密集发布800V方案以提升充电体验缩短充电时长，从量产时间看，各大车企基于800V高压技术方案的新车将在2022年之后陆续上市。伴随电动车整体平台电压等级的提升，对于系统零部件的耐压需求也不断提升，有望进一步提高高压连接器的单车价值量。

换电行业的蓬勃发展为新能源车带来了增量部件换电连接器。由于换电模式为新增的新能源车功能需求，因而也将带来具备换电功能的新能源车对于换电链接器的增量需求。换电连接器作为连接新能源汽车主体与动力电池的增量部件，需具备高压、低压、通信及接地的混装连接等功能。伴随中国新能源汽车销量持续提升，相应随着换电技术、商业模式不断成熟，政策支持力度加大、相关企业积极规划布局，中国新能源换电汽车市场呈现高速增长态势，将为换电连接器带来新的增量市场。

数据来源：前瞻产业研究院，中泰证券研究所

高等级自动驾驶渗透率提升打开高速连接器需求空间。电动化不断深化的同时智能网联也在持续渗透，目前单月渗透率已超20%。当前统计口径中智能网联乘用车必须配备有 L2 级以上辅助驾驶能力，并同时具备车联网、OTA升级功能。目前智能网联乘用车销量占比整体虽有波动但仍呈现上升趋势，2022年4月智能网联乘用车零售渗透率已达21.8%。当前汽车智能网联不断推进下，车载信息娱乐功能不断完善叠加自动驾驶层面高算力自动驾驶计算平台与大量车载传感器的陆续上车，对于连接器的信息传输速率和其他性能也提出了更高需求。

国内连接器厂商发展较晚，以消费电子、通信和军工类产品为主，但近年来以通信技术迭代，国内新能源造车崛起，电子制造服务产能转移等为契机，凭借较强的工艺和成本控制能力以及快速反应等优势，在成本和产品品质上形成了一定的市场竞争力，同时在国家产业政策和下游客户需求推动下不断加大研发投入，针对性地开发新型连 接器产品，整体竞争力快速提升。

资料来源：瑞可达招股书，中泰证券研究所

新能源汽车领域产品主要为纯电动、混合动力整车及其电机、动力电池和电控系统的配套产品，包括高压连接器、高压线束总成、PDU/BDU、MSD、充电接口/充电枪座、铜排及叠层母排等，工业及其他领域产品主要包括重载连接器、车钩连接器等。公司同时具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力，行业地位名列前茅。

同时，公司对汽车电子产品、智能终端消费电子产品领域进行战略布局，已建立起以通讯连接器为核心，以消费电子连接器为重要构成，以汽车等其他连接器为延伸的战略发展布局。已与华为、比亚迪，吉利、中车、GKN、科士达、安波福、科博达等国内外知名企业建立长期合作关系。

客户包括，宝马、奥迪、VW、克莱斯勒、通用等欧美汽车工厂的二级供应商，为其提供Insert-molding汽车连接器及防水密封型汽车连接器，主要应用于家用汽车电子控制系统。同时新开发比亚迪，金康、长安汽车、长城汽车、一汽等主机厂客户。

公司车载与能源信息产品包括高压连接器及线束组件、PDU/BDU、充/换电接口及线束、交/直流充电枪、大电流液冷直流充电枪等，在电动汽车领域提供汽车高压、大电流互联系统的整体解决方案，已进入吉利汽车、上汽集团、本田、比亚迪、北汽、东风、 一汽、长安汽车等供应链体系。

目前汽车连接器产品品类齐全，已向吉利、长城、比亚迪、长安等国内主流自主品牌汽车厂商大规模出货，业务保持较快速增长，公司今后将重点深入研究汽车连接器在高速领域以太网连接器的应用及在高频环境下的连接方向，同时也将会考虑密切跟踪高压大电流连接器等方向在汽车电子领域的细分行业机会。

2009年切入新能源汽车领域，是国内较早从事汽车高压连接器研发生产的领先厂商。2019年研发的高压板间连接器成功配套特斯拉Model 3，客户覆盖特斯拉、蔚来汽车、奇瑞、比亚迪、北汽、宇通课程、中通客车、华为、亿纬锂能等国内外主流造车企业及电池电机厂，2021年上半年完成数十项项目定点，基本覆盖国内主流车企主要车型。

其它相关上市公司：合兴股份、兴瑞科技、胜蓝股份、立讯精密、徕木股份、长盈精密、得润电子、航天电器、创益通、沃尔核材等

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