文 | 杨国英

资金永不眠。

这个周末，确实有点不太平，小日子搞事闹得沸沸扬扬，这直接给今天的市场预留了阴影——只不过，今天的市场整体还行，尽管市场指数几乎都是跌的（除了北证），但是，市场中位数还小幅微涨了0.24%，市场涨跌家数差不多是1：1。

小日子突然跳出来搞事，这看起来可能有点突然，但是，从相对疏美的石破茂辞职，再到亲美的高市早苗上台，现在小日子这么搞事，这背后要说没有一点美国人的间接推动，肯定是不现实的。

对这事我不想衍生开去讲。

我想说的是，当下这个时代，其实从2022年开始至今，就已经是二战之后罕见的乱世区间，关于导致这一乱世区间的国家、民族与阶层的一系列博弈和分化，我就不想展开讲了，这部分内容我最早在2024年春节长文中讲过。

今天，我想讲的是，在这样一个罕见的乱世区间，如何梳理好自己的投资逻辑？

在梳理自己的投资逻辑之前，有必要先确认一个底层逻辑，那就是不要持有货币，因为我们当下面临的是一个超低利率时代，超低利率时代对应的是定存利率超低。

在确认这一底层逻辑之后，讨论具体的投资，一个关键又关键的锚点是——我们到底是看长，还是看短？千万不能一会儿看长一会儿看短，这很容易会导致实战投资的左右打脸。

看长，到底看什么？

看长，是至少看三五以上，看长肯定应该看真正能够改变人类未来的，哪怕这个未来，距离我们现在还无比遥远，比如人形机器人、量子计算、太空科技等等。

注意，AI和可控核聚变，这两个反而不是特别遥远。

因为，AI事实现在已经落地了许多应用场景，当然这应该还仅仅是AI的1.0时代，至于可控核聚变，这个今年实验装置的推进速度，其实是超预期的，按现在这样的速度推进，有可能2030-2031年我们就有可能看到小型商业化可控核聚变装置了——超预期的推进，本身就意味着这一领域会有持续的采购需求。

但是，看长有一个问题，那就是现在这个外部世界太动荡了，不确定事件实在太多了，这不，中美关税博弈刚刚告一段落，谁能预料到小日子又突然出来搞事呢。前天文章我讲了，外部世界动荡，不失控还好，一旦失控对面向未来的前沿科技肯定会产生巨大的冲击。

看短，到底是看什么？

看短，是仅仅看当下或者不超过3个月，这个肯定是以传统为主，传统的低估值或者不太受外部世界干扰的大消费行业。

当然，看短肯定也是有问题的，毕竟现在绝大多数传统行业不仅没有想象空间，而且还受到周期性的影响，要是估值低一点还好，一旦估值上去了，也就意味着投资空间受窄了。

所以，之于基于看长和看短的两点困境，我的建议是看中（看中期，半年至一年），并且以保守心态参与到高科技，什么叫保守心态参与到高科技，就是中期内TOG和TOB为主、且预期业绩能够得到落实的高科技。

当然，即便是TOC高科技，如果是好公司，只要价格回落到公允区间，也是可以及时介入的。

同时，即便是传统行业，如果能够真正特色且确认到一个好公司，肯定是值得长期持有的。

今天就写这么多吧。