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华尔街最火交易全线崩塌！贵金属暴力回调，截止发稿白银交投于70美元附近，较最高点已经暴跌40%！黄金也跌至4750美元附近。

美股核心资产纳斯达克指数隔夜大跌1.6%，较近期高位累跌逾5%。

比特币隔夜暴跌逾10%，截至发稿交投于6.4万美元附近，较去年10月的历史高点已经腰斩。过去五年涨幅缩水至63%，回报率已低于纳指、贵金属。

刚刚发布财报的亚马逊，核心电商业务超预期增长，AWS收入同样超出预期，但市场不买账。亚马逊预计2026年的资本开支约为2000亿美元，同比大增50%，较华尔街预期的1461亿美元高约37%。这一烧钱举措遭到了投资者的惩罚，股价盘后大跌10%。

之前还是华尔街最受追捧的资产，怎么一夜之间被集体抛售？

和去年4月特朗普对等关税的事件冲击不同，人们这次很难找到一个具体的诱因。彭博分析人士指出，一连串缓慢累积的利空消息不断敲响警钟，引发投资者对资产估值的焦虑。在情绪高度紧绷的情况下，只要有人选择获利出逃，就会诱发整个市场的抛售潮。

具体来看，市场面临如下风险：

首先是AI对软件行业的冲击。虽然头部软件企业仍拥有运营经验、牌照等护城河，但对于能力薄弱的小型公司来说，AI是实打实的生存威胁。

对于谷歌、亚马逊这样的巨头而言，疯狂砸钱投入AI，市场越来越怀疑高昂的投资能否获得相应的回报。

其次，特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）接任美联储主席。沃什此前有过多次迎合特朗普的言论，人们对于美联储独立性的担忧重燃。

再次，投资者怀疑贵金属、虚拟货币、科技巨头等核心资产估值已经过高，长期可能难以为继。

最后，美国经济数据也是一个导火索。《挑战者裁员报告》显示，1月美国企业宣布裁员10.8万人，较去年同期激增118%，较2025年12月暴增205%。这是2009年1月以来最高的同期裁员数字，当时美国正处于金融危机的尾声阶段。1月企业仅计划新增5306个职位，创有记录以来最低。这表明美国劳动力市场疲软，引发衰退担忧。

分析师怎么看？

“近期的回调反映出热门股票和贵金属涨幅过大，需要一些清算，上涨动量可能已经耗尽了。”Bokeh Capital Partners 的首席投资官Kim Forrest表示

“人们的确在变得更加防御性，”Frank Funds总裁兼投资组合经理Brian Frank称，“现在的市场环境更像是先抛售再提问。”