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昨天在行长吹的暖风下，市场再次火爆，成交额时隔多日再次突破2万亿。

科创、芯片板块再次成为最火热的板块之一，多只芯片ETF涨停，科创ETF涨超12%，不免又让人想到国亲节后的行情。

看了一圈各个论坛，大家似乎基本一致认为科技板块就是这一轮行情的主线，非常多的大V在推科创ETF、芯片ETF。散户们看到科创ETF20厘米的大长腿，也蜂拥而入。

我们昨天说，市场永远是对的，因为市场行情是绝大部分人共同选择出来的，很多时候要赚钱确实得跟随市场。

但今天，我觉得可能得稍微修正下，想把程度往下调整一些，不要那么绝对。

我们在节后几天减仓了很大一部分芯片ETF，昨天下午开盘后把大概四分之一的减仓的仓位接了回来，但就像我昨天说的，我是害怕的。

在芯片ETF的操作上确实很纠结，每次操作都要考虑很多。

支持继续持有甚至加仓的理由有：第一，市场至少目前选择了科创芯片板块，要赚钱就需要跟随市场；第二，从已经公布第三季度业绩的公司来看，确实可以看到基本面回暖的迹象。

支持减仓的理由有：第一，绝大部分公司的估值都非常高，不支持继续持有（主要）；第二，大基金一期在陆续减持（次要，大基金一期应该是到期了，可能不得不减持）。

现在行情这么火热，支持加仓的理由不用我们细说。

我们可以多关注下估值的情况。

我们来看看芯片ETF的前十大持仓的估值情况。

$半导体ETF(159813) 的前十大持仓包括：$北方华创(002371) $中芯国际(688981) 韦尔股份 海光信息 中微公司 $兆易创新(603986) 澜起科技 长电科技 寒武纪 三安光电

我们从两个维度来看看估值情况。

第一个维度是个股自己10年的百分位情况。每个人对于估值的接受程度不一样，大家可以直接看表格结合个股的情况自己判断。

第二个维度是跟其他板块的估值比较，我们列一些A股、美股、港股的重要指数的估值情况来进行对比。

芯片ETF前十大持仓的PE-TTM（排除负数）的平均值为130.45，PB的平均值为9.32，PS-TTM的平均值为39.52。从平均值的角度来看，远远超过这几个指数的估值。

而即使看前十大持仓的具体个股，绝大多数个股的估值也是比这些指数的估值高。

我们还可以顺便从这张指数的估值得出一些其他的结论：第一，现在上证指数才3260点（当然，很多人说这个指数已经失真了），沪深300、中证500和A500指数的估值都不算太便宜了；第二，不管是从估值的绝对值还是10年百分位来看，现在美股真的不算便宜了。

看了这样的估值情况，大家应该能够理解我为什么在芯片、科创板块的投资会比较纠结。

那怎么办呢。

考虑到国庆节后我们已经做了大幅减仓，有一定利润垫了，昨天小加仓后仓位也不算太高，算是配置一点仓位，即使大涨也没有遗憾，然后就是准备好随时跑路。

做好一个滑头，只谈恋爱，不结婚。

当然，以上仅仅是个人的一点思考与操作。“牛市”如果真的来了，科技板块又确实是主线的情况下，市场是可以不看估值的，只要情绪到位就好，这就已经脱离我们讨论的范围了，大家赚钱就好。

$半导体设备ETF(159516) $半导体芯片ETF(516350)

$创业板ETF(159915) 的前十大持仓包括：$宁德时代(300750) $迈瑞医疗(300760) $东方财富(300059) 中际旭创 温氏股份 汇川技术 阳光电源 新易盛 亿纬锂能 爱尔眼科

$消费电子50ETF(562950) 的前十大持仓为：$立讯精密(002475) 京东方A $工业富联(601138) 中芯国际 韦尔股份 兆易创新 澜起科技 亿纬锂能 $歌尔股份(002241) 长电科技

请各位大佬帮忙点进去ETF蓝标看看，祝大家发财哦。