同花顺-圈子

　　近期，出海链愈演愈烈；

　　在复刻日本“失去的三十年”中的表现：

　　日企出海之路可以划分为四个不同阶段：

　　1）50~70年代，产品出海阶段。

　　贸易立国政策，低价日元推动低附加值商品出口，拉动国内工业化进程，同时日美贸易摩擦从纺织品开始显现。

　　2）70年代，产能出海开始萌芽。

　　布雷顿森林体系解体，日元升值对出口不利但利好对外投资，同时日美贸易摩擦加剧，日本一边继续加强外贸，一边走上对外投资之路。

　　3）80年代，产能出海繁荣期。

　　美国双赤字压力增加，广场协议引导日元升值，日本对外投资进入繁荣期；但同时期国内货币政策宽松，日本经济泡沫化，最终破裂。

　　4）90年代至今，日本进入所谓“失去的时代”，但企业出海并未逆转，海外收入是日本大企业在内需增速放缓下主要支撑。

　　当年，日本经济低增长放缓，国内内卷，企业纷纷出海，造就了很多全球品牌。

　　当前出口产业链在演绎这个逻辑。

　　其实失去的三十年演绎的是滞胀的逻辑；

　　往宏观上一靠，基本上就是大逻辑了；

　　........

　　现阶段的市场有点迷；

　　一会炒经济复苏；

　　一会又炒出海的滞胀；

　　它们的逻辑线大致如下：

　　市场其实对于宏观走向，还是很迷的；

　　这让我然而对市场后续的走势偏悲观了；

　　........

　　这两天不知道该聊点啥；

　　4月下旬，我压了科技和券商；

　　结果实际上市场没有走到；

　　而是对上一个月的风格出现了进一步的延续；

　　这导致我很被动；

　　无论写啥都没有什么说服力，写啥也被问科技；

　　现在我想了一下，其实就是好心办坏事了，不应该说太多的节奏问题，要淡化细节，强化方向，因为细节问题涉及到了太多了变数，需要结合自我感知去随时调整的。

　　因此，我觉得说太多没有什么意义；

　　我依然看好AI和资源股，我认为这两个才是艳艳大势所趋！

　　至于节奏问题，以后自己把握。