同花顺-圈子

在美国通胀率达到40年来最高水平，美联储连续强力加息的背景下，美国《2022年减少通胀法案》终于在朝野初步达成共识。前期反对拜登《重建美好未来》法案的美国重要中间派民主党人、西弗吉尼亚州参议员曼钦宣布与民主党领导人舒默达成协议，将共同推进此法案的建设，并计划在未来10年投入3690亿美元用于气候政策。光伏组件、逆变器率先受益

从法案来看，美国将支持投资国内能源生产和制造业，包括对光伏电池板、风力发电机、电动汽车的税收抵免，以及解决污染对低收入社区的影响，致力于到2030年将碳排放减少约40%。

关于光伏主要是两方面内容，加上此前美国政府动用《国防安全法案》以后了反规避政策，中信建投预计将刺激美国光储市场进入爆发期：

1）在太阳能方面，扩大了税收抵免的比例以及期限，延长10年。同时也增加了对低收入社区的风能、太阳能项目的税收优惠规模。其中最重要的一项政策是ITC税收抵免延期以及抵免比例上调。2）除了《减少通胀法案》中对于光伏行业的支持以外，为了降低国内用能成本，拜登政府也对美国社区太阳能给予特别支持，包括资金支、降低社区太阳能用能成本、增加美国太阳能劳动力、建立社区太阳能激励机制等。中信建投表示上述美国政策将带动当地光伏尤其是户用及储能需求大幅提升，组件、逆变器企业受益较为明显。组件企业中目前晶科能源美国业绩占比较高，逆变器昱能、禾迈占比较高。新法案将为电动车提供最高7500美元补贴

从补贴规模来看，《2022减少通胀法案》中单车最高补贴7500美元，与现行政策相同，但取消了20万销量限制，即包括特斯拉、通用、丰田在内的车企有望从23年起重获税收抵免，在如今原材料涨价、高通胀背景下将有力刺激需求。中信建投预计2022-23年美国销量115、170万辆。在先前的特朗普政府时期，美国政府对新能源车产业并不上心，放宽了相关考核标准和指标，使得电车发展基本处于停滞期。随着拜登政府上台，推动充电桩等设备建设，新能源车销量快速上升，特斯拉也受益显著。中信建投认为，若本次补贴方案为3750美元，预计对M3标续的刺激较大，若补贴7500美元，预计对Model 3和Model Y均有一定刺激。中信建投预计，短期海外占比较高的中游材料环节将收益；长期海外规划建厂的电池和材料企业收益；海外占比较高的汽车零部件也将收益，例如三花智控、拓普集团等。总得来说，法案通过的可能性很大，但仍存有变数。在参议院中，民主党和共和党各占50个席位，因此气候法案如果想在参议院获得通过，仍十分焦灼，大概率只能采取“预算和解程序”，即由代表参议院主席的副总统投出一票后，使民主党以51票的微弱优势通过法案。预计参议院将在下周对法案进行投票，通过后将交给由民主党控制的众议院，进入立法程序。