同花顺-圈子

近期，新车发布会可谓是狂轰滥炸一场接一场，期间各式新技术也是令人耳目一新，给市场注入了不少活力。先有比亚迪发布海豹带动电池车身一体化概念股大涨（CTB），后有理想L9引发智能座舱进程再度加速。

今晚老牌车企长安汽车发布深蓝SL03，价格区间为17.98万元-23.18万元，并推出纯电、增程和氢电三个版本。其中氢燃料电池车型（单车69.99万元），为国产首款量产的氢能源轿车，这意味着国内的氢能源车市场将由重卡、客车向家用轿车全面进发，再度迈出实质性一步。

百公里电氢能耗为0.65kg，补能3分钟

事实上，早在几年前，氢燃料作为一种新能源便已进入各家车企的视野，现代、起亚、丰田、长城、吉利等，均有传出过相关研发进展，在冬奥会期间北京也有不少氢能源客车正式运营。如今，国产的首款氢燃料电池车型长安深蓝SL03即将上市，倒成了家用轿车方阵的先行者。

从其官网公布指标来看，长安SL03氢电版本的CLTC续航里程超过700公里，百公里馈电氢能耗为0.65kg，补能时间仅需3分钟，和燃油车的补能效率相当。对比动力电池，1kg氢气产生20.5度电的充电效率，氢电转换效率已高于60%，同时SL03还具备高效回收余热进行采暖，让车辆在低温地区行驶也能有靠谱的续航表现。折合到每公里行驶成本来看，如果是在北京地区，氢燃料的价格是30元/公斤左右，则每公里的行驶成本仅需0.195元，远低于市面燃油车。

竞品方面，深蓝对标比亚迪海豹和特斯拉M3，华创证券张程航认为深蓝SL03将补全长安汽车在20万元纯电轿车的市场空白，预计增程+BEV月销水平将达到1.0-1.5万辆/月，成为20万元级电动车的新爆款。单车贵、加氢难如何解决？

69.99万元的氢燃料电池车型虽然单车价格仍较高，但较传统的100-250万元氢燃料车型还是有较大优势。除去价格外，目前消费者对氢能源车存有偏见的主要原因，还是在于不同地区的氢气价格高低不同，且加氢站的分布并不便利，面临类似早期电车充电桩一桩难觅的困局。

对此，中国工程院原副院长干勇于氢能源行业报告中表示，氢能源汽车与电动汽车同属新能源汽车赛道，具有较高发展共性。当前电动汽车已经完成了由导入到提速并最终放量的完整市场发展阶段。氢能源汽车行业已在“十城千辆”及以奖代补政策下完成了初期导入，将加速进入提速发展阶段。

根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》：氢燃料电池汽车保有量将分别达到：0.8~1万辆（2020年），5万~10万辆（2025年），80万~100万辆（2030年），保有量的增长空间达十年百倍。同时，发改委和能源局也在顶层规划方面给出了具体要求，包含了“制-储-运-用”产业链的各个环节。规划指出，2025年我国将在全国层面实现制氢规模10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年，达到5万辆氢燃料电池汽车的投放量。而经济性一直是阻碍氢燃料车发展的主要因素。从经济性角度看，氢燃料车后续能耗成本与燃油车基本相同（乘用车），但初始购置成本仍然偏高。从成本构成看，燃料电堆约占氢燃料电池汽车成本3成，是整车价值量最高部分。按每台氢燃料电池车100-250万元计算，燃料电堆价格约为30-75万元。燃料电池贵主要还是进口材料价格高企，伴随优秀国产燃料电池产业链企业的崛起，核心材料和关键部件国产化、规模化及技术水平持续提升，燃料电池的价格也在快速下降。根据GGII在2021年初的分析，2020年我国燃料电池系统和电堆的价格已经实现20%-50%幅度的下调。随着国产化进程的加速及规模效应，燃料电池成本下降的趋势有望持续。氢能产业链个股梳理

氢能产业链复杂绵长，主要包括“制氢→储氢→运氢→加氢→用氢”几大方向。煤制氢依旧为目前成本较为低廉的制氢方式，制氢成本8.7-12.5元/kg；天然气制氢成本在17-33元/kg；工业副产制氢成本在9.23-22.25元/kg；若按照商业用电电价0.75元/kwh测算，水电解制氢的成本为48.37元/kg。个股方面：工业副产制氢：嘉化能源、美锦能源、宝钢股份、金马能源、中钢国际

水电解制氢：隆基绿能、节能风电、京能电力、豫能控股、华电重工

氢气加注：厚普股份、重庆燃气、华阳集团、佛燃能源

燃料电池系统：亿华通、雄韬股份、大洋电机、潍柴动力