同花顺-圈子

锂矿：中短期，锂价上涨趋势不变，公司利润高增长会逐步消化高估值。长期看，锂板块高成长性和稀缺战略资源，也会持续高盈利高增长。具有优质锂资源的企业，成本优势和盈利弹性会充分释放。

稀土：供需关系重构，有望走出独立走势。全球新能源车、风电等领域的快速发展带动钕铁硼永磁需求提升，国内供给受指标控制，海外新建项目建设周期长，短期2-3年难有增量。目前稀土仍然再能源金属逻辑的驱动下，其走势节奏与锂矿基本一致。稀土供给刚性更强，期待稀土脱离锂矿板块走势，从自身逻辑走出一波行情。

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这次参加成都锂业分会，见到行业很多大佬和老朋友。总结一下收获：

【赣锋锂业ppt主题演讲】不同环节的建设周期，需求端：锂电池6个月；供给端：正极材料约1年，锂材料约2.5-3年。因此，当供不应求时，失衡约2年，也就是2年很难回调价格。

【圆桌会议】主要发言人一句话观点：

天齐锂业蒋董：资源为王最重要。

天华超净裴董：全球长期锂资源不缺 ，企业要多合作，不抢资源抬价。容

汇李董：技术创新重要。

盛新锂能周董：努力把上游资源开发出来，双碳要求清晰。

雅化副董：目前行业进入壁垒高。

青海中信国安总经理：肩负重任，国家意志，保障资源。

非常值得一提的是天华超净的裴董，发言非常干脆，都是数据，实干精神突显，完全吸粉。

【我们的观点】

1）矿是真的缺，大概率延续到22年底。

2）阿根廷实际开矿要比规划慢14-16个月，澳洲要慢8-10个月。

3）到了会议现场，才能感受到贸易商的热度，其中对价格的高位判断我都不敢写，因为已完全超过我的想象格局。

4）按照25万/吨氢氧化锂价格测算，矿业企业25年PE估值为13倍，而冶炼企业25年PE估值为3倍，具有较强的估值提升空间。

5）接下来行业动态：1月份业绩预告，2月份开始年报披露，业绩预计普遍很好。3月份预计有冶炼企业因为没有矿出现断供停产。

数据来源：同花顺iFinD