同花顺-圈子

但周五的国九条，确实是重大利好，尤其是关于分红的规定。很多不满足条件的公司，都有可能在年报重新变更分红方案。对于长时间不分红或者分红比例较低的公司，新国九条规定限制大股东减持，并可能实施风险警示。鼓励上市公司提高股息率，并增强分红的稳定性、持续性和可预期性。

所以，据此得出两个观点，第一，不管是经济预期较弱的现实，还是强调分红的政策，其实都指向了红利板块的机会。第二，如果红利板块出现持续赚钱效应，亦有希望给大盘带来相对的稳定性，一直到红利板块的做多动力消耗殆尽，中期趋势可能也会转为向下。

精选行业红利个股，免费进群领取体验券

看到这里，很多人可能会问，数据不及市场预期，指数就没机会吗？答案当然是不一定的！但数据如果不好，往往代表市场对企业盈利数据会产生担忧，那就需要非常充裕的流动性带动。比如2020年有疫情的扰动，但市场普遍预期疫情很快会过去，市场风险偏好上升。比如2015年数据也有待改善，但是2015年非常明显的特点是大量的企业有资产重组的预期，通过资产重组带来业绩的积极改善，后面16年确实也见到了很多公司出了业绩。数据低于预期只是现在，未来的走势更多的是市场一致性预期的体现，市场需要充分的理由才能形成流动性牛市。

数据不及预期，不妨了解下全球化投资理念



海外市场方面，周四晚纳指的阳线并未创新高，随后周五晚又低开低走，虽然指数整体波动不大，但是高位震荡时间越长，均线从发散也就到了高度的黏合状态了。简单来说，美股进入到方向选择阶段，如果近期再出现一根中阴线，短期趋势将转为向下。另外，恐慌指数VIX大幅度飙升了，目前差不多达到去年10月份的水平。

整体看下来，美股存在周线级别4浪调整的可能性。考虑到下半年有望迎来GPT5等新催化，周线4浪后的5浪亦可保持期待。需管理好短期，中期的不同预期。



上周组合整体没变化，过去两个周没操作过了。目前美股相关比例35%左右，日股15%左右，印度以及东南亚市场相关18%左右，港股15%左右，债券等同股票关联度低的方向17%左右。服务包中含红利轮动策略比例15%左右，其余为海外市场的网格+趋势。

免责声明：文章提及内容仅供参考，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。对使用本观点所引致的任何损失，民生证券不承担任何责任。投资有风险，入市需谨慎。