同花顺-圈子

今天没操作，仍然是美股相关比例在30%左右，日股15%，印度以及东南亚等20%左右，港股10%左右，还包含债券等同股票关联度低的方向25%左右。 以下为详细梳理。

美股方面，隔夜美联储议息会议整体偏鸽，点阵图仍然暗示今年降息三次，同时还大幅度上调了美国2024年的GDP增长预期。所以，道琼斯，标普500等指数再次刷新历史新高了。但我认为，还是要注意通胀反复的情况。如果通胀持续高企，理论上很难实现三次降息的。如果是降息，也要注意美国的银行业经营情况。

硅谷银行的破产，主要也是因为2022年3月开始，美元快速大幅加息，在12个月时间内加息8次，将利率从0-0.25%提高至4.50%-4.75%。这一过程中，美联储也由量化宽松转向量化收缩，由此造成金融市场流动性收紧，短期国债与长期国债利率倒挂。简单来说，降息的原因其实也是为了应对银行风险为主。所以，后续还是多注意纳指等趋势信号的变化吧，特别是短期趋势。

一场A股版全球投资之旅

港股方面，腾讯控股发布2023年财报。2023年第四季度腾讯总收入1552亿元，同比增长7%，毛利、经营利润（Non-IFRS）、净利润（Non-IFRS）增速分别为25%、35%、44%，均超过收入增速。另外，Q4腾讯宣布2024回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。回购+分红占2023年经营性利润比例超过80%，也就是说股息率已经到5%左右了。哪怕是当十年期美债利率4.5%来算，其实也属于红利股范围了。

日股方面，根据日本财务省周四公布的数据，日本2月出口总额为8.2万亿日元（约合550 亿美元），同比增长了7.8%，这一增速虽不及1月的11.9%，但超过市场预期的3.5%。这也是日本出口连续第三个月实现正增长。另外，贸易赤字同比下降一半以上至3790亿日元（约合25 亿美元），为连续第二个月出现赤字。有专家预计，日本第一季度GDP环比将收缩0.3%，而此前的预测为下降0.7%。简单来说，就是一定要多注意这种经济的边际变化情况，而不是总量，指数的涨跌往往跟这种边际变化直接关联。

包括印度市场方面，3月21日，标普全球发布的最新印度PMI报告显示，印度3月制造业PMI初值为59.2，为2020年10月以来最高，较前值56.9进一步加速。这个数据也比较重要，因为印度的制造业还处于刚刚起步的阶段，除了核心的软件业之外，制造业是有希望成为未来维持经济增速的关键力量。简单来说，就是支撑印度市场高估值的力量之一，或者可以理解为一个企业的第二增长曲线。

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