同花顺-圈子

上周，深天马A发了2023年年报。之前有过业绩预告，知道数字不好，所以也没太当回事。不过，静下心来过了下资料才发现，数字虽然不好看，但比想象中的要好。

我做一张思维导图，如下。大家先看图，我再聊几点。

一，2023年四季度，扣非依然扣损8.25亿。不过，环比2023年三季度，已经有所改善。对比维信诺，之前估算的数据，维信诺2023年四季度，环比是略有恶化的。

二，深天马A的折旧，在2023年H2，有所放大。上半年18.94亿，平均单季9.47亿；上半年23.31亿，平均单季11.66亿。如果剔除折旧的影响，2023年下半年的扣非净利润，改善更为明显。

三，2023年的亏损大头，是OLED业务。如果OLED业务改善，深天马A业绩，将有望明显改善。另外，类似于合肥维信诺的状况，上市公司持有厦门天马显示的股权比例只有15%，对公司的业绩影响较小。

四，入门级OLED产品的现金成本，可能在23、24美元附近。

去年OLED的价格战打得太狠了，打到现金成本以下，一度逼近物料成本。低于现金成本的时候，就是生产越多，亏损亏越多。不过，如果涨价涨到现金成本以上，就能抵消折旧，减小亏损幅度；如果覆盖掉折旧，那就能看到利润了。

之前聊过很多的，从2023年四季度开始，OLED进入供需紧张的状态，触底反弹，开启涨价。今年，有望继续延续涨价趋势。不过，具体的涨价节奏，就要看数据了。

另外，还有个问题，随着下半年产能释放，会不会再度陷入价格战？应该不会了，因为太疼了，亏不起。

其他的，新建的IT-LCD8.6代线，年内量产。IT面板，京东方A又多了一个竞争者。这，可能也是最近笔记本电脑出现持续轻微跌价的原因之一。

还有，LTPS-LCD，是手机面板的夹心层，这两年被挤压得严重，也差不多压到极致了。现在的思路，就是LPTS的产能，往车载面板转。以后惦记车载面板的时候，可以想想深天马了。

总之，深天马A的业绩改善，静待OLED继续涨价。

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京东方A官宣，荣耀Magic6 RSR保时捷设计搭载，京东方全球首发的Tandem双栈串联OLED智能机终端方案，带来超高亮度、超强续航、超长寿命的性能体验。这是继今年1月供货荣耀Magic6系列之后，京东方2024年再度为荣耀系列旗舰新品供货。

有朋友问，这个“双栈串联”是不是像芯片一样，因为做不了高端的，所以叠两层勉强用？不是的。之前，很早之前就有消息说，苹果找韩国三星、LGD，让他们用这种技术以实现更好的显示效果，但他们不乐意，担心成本过高。现在京东方做出来，且供货荣耀了。

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陆股通数据：

风向似乎有点变。

这周是美联储的议息周，市场情绪可能会来回摇摆下。

好了，其他再聊了！