同花顺-圈子

炒股不易又有了新的实锤。不仅股民2022年没能逃过股市的风浪，即使是作为专业机构的券商也一样被“教育”。

 广发证券最近发布的财报显示，2022年实现营业收入同比-26.6%；归母净利润79.3亿元，同比-26.9%；对应EPS1.04元，ROE7.2%，同比-3.4pct。

 其中自营净收入大幅减少，公司2022年实现自营净收入同比-78%至13亿元。所谓券商的自营盘，是指券商使用自己的资金进行证券、期货等交易操作，以获取利润或管理风险的一种交易方式。

虽然还是挣钱的，但是也确实受到了比较大的影响，并且拖累了整体的业绩表现。除了自营净收入大幅减少之外，市场的惨淡也对其他业务造成了比较大的压制。通常来说，券商的收入构成包括经纪业务、资管业务、投行业务、利息以及其他收入。

 市场低迷 经纪业务承压

广发证券的经纪业务历来是大头。2022年这部分收入占营业收入比重25.4%，为63.9亿元，同比-19.9%。这一部分收入包括除了交易手续费之外，还包括公司代的销金融产品收入、两融的手续费等。这部分收入与证券市场的活跃度是有比较直接的关系的。

受市场波动影响 资管收入同比下滑

与一般券商不同的是，广发证券的资管阵容实力十分强大。广发证券以54.53%的股权控股广发基金，同时以22.65%的股份参股易方达基金。在易方达基金中的持股比例与另外两家相同，并列为第一大股东。上述两家公募基金在2022年的公募规模排名中，分别位列第三、第一。

股票市场不好，基金业绩表现也就很难有起色，这也会使得投资者赎回资金。这一点很明显地体现在公募基金的规模变化上。

2022年，易方达基金管理的公募基金规模1.57万亿元，同比-7.8%；净利润38亿元，同比-15%；广发基金管理的公募基金规模合计1.25万亿元，同比+10.6%；净利润21亿元，同比-18%。上述两大基金合计对公司净利润贡献度为25%。

投行业务超预期回暖

不过，广发证券的这份年报中也有亮点——投行业务的超预期回暖。财报显示，2022年公司投行收入6.1亿元，同比+41.1%。

具体来看，广发证券的股债融资均实现大幅突破，2022年IPO、再融资、债券承销规模29.43、154.64、1,420.76亿元，再融资、债承规模同比分别+985%、+358%。

运营效率提升 管理费用同比大降

收入端外，在成本方面，管理费用同比-13.5%至138.09亿元，管理费用率同比增加8.35pct至54.9%；信用减值损失冲回3.72亿元，资产质量保持稳健。

公司未来发展：发力资管、机构业务

目前来看，资管和机构业务将成为广发证券重要的发展方向。去年5月，证监会颁布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及相关规则,适度放宽同一主体持有公募牌照的数量限制,业内称为“一参一控一牌”,即同一主体在参股一家基金、控股一家基金的基础上,还可以再申请一块公募牌照。

今年的1月18日，广发证券向证监会递交《公募基金管理人资格审批》材料，或将实现“一参一控一牌”，目前公募收入已经占到公司收入的25%左右。未来将加快公募化转型，抓住资管行业发展契机，实现业务成长性。

此外，近期以来，无论是组织架构改革、举办私募大赛还是董事长致辞，广发证券发力机构业务的决心清晰可见。

例如，年报董事长致辞关于未来业务规划的表述中，广发证券提到的第一点就是“着力推进机构业务发展”，包括一体化推进资本中介型业务，促进衍生品、融券等业务发展。注重机构客户综合服务体系建设，推进全业务链的展业方式实施。

再比如，在2月24日的组织架构调整中，广发证券合并原机构与同业部、综合化业务部为机构客户部。由此都可以看出，未来广发证券对机构业务或将进一步发力。