同花顺-圈子

　　简评：

　　大盘：指数分化，沪指上涨0.17%，创业板指收跌1.98%。两市成交依旧不足万亿。

　　板块：养猪、机场、旅游、水务、煤炭等板块涨幅居前，cxo、消防、固态电池、磷酸铁锂、颗粒硅等板块跌幅居前。

　　个股：涨少跌多。证通集团、保利联合、冀东装备、恒宝股份、重庆建工、浙江建投、元隆雅图、华扬联众、巨星农牧、金财互联、证通电子等一批个股涨停。

　　宁德盘中跌破500关口，最近市场表现也是公募为代表的机构资金调仓的结果，整体强化年前的高低切换，21年大热的赛道股崩塌，21年不受待见的非机构票则走出一波小行情。

　　今年的收益机会可能主要来自于对市场节奏的把握，市场整体成交还没达到之前万亿之上的水平，减少操作，继续维持均衡配置来应对盘面调整。

　　CXO继续回调，这个板块一直给高预期高估值，业绩增速也都比较配合，确定性比较高，深受葛兰为代表的机构资金偏爱。但在目前市场整体处于杀估值的过程中，叠加行业被美卡脖子，整体处于弱势，下跌通道。这种杀估值，头顶悬刀的标的，尽量不左侧抄底，虽然跌的多，还是保持谨慎看待，选择确定性更强的。风险第一。

　　水务：

　　①国泰君安认为，水务运营板块估值长期处于历史底部区间，随着水务公司业绩稳健增长，整体股息回报提升。

　　②水务公司调价机制更加清晰，水价有望提升，原本压制水务公司估值的低水价等因素，得以边际改善，行业有望迎来价值重估机会。

　　③高预期股息率水务公司2020年的收现比（销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入）分别为洪城环境100%、重庆水务104%、首创环保82%、兴蓉环境105%，现金流优质，领先行业。

　　中药：

　　①2018年目录调整后，各级医院基本药物使用金额、使用频度占比均有所上升。中成药作为基药目录的重要成分，有望借此加速放量。

　　②《关于规范医疗机构中药配方颗粒临床使用的通知》进一步细化中药配方颗粒临床合理规范使用措施，中药配方颗粒行业进入发展新阶段。

　　③上游原材料涨价，OTC类产品迎来涨价潮，代表性企业同仁堂提价3次，单价从350元提至860元，涨幅达145.71%。

　　④板块多年未涨，表现为估值底、位置低及筹码结构好。

　　光伏-TOPCon：

　　①TOPCon继承了PERC大部分的设备和技术积累，为最适合现有生产体系升级的技术，从PERC升级单GW投资额仅需0.5-0.7亿。

　　②行业内TOPCon的规划超过100GW，预计22年行业TOPCon的扩产规模有望超过30GW，2022年成为爆发元年。

　　③TOPCon技术方案多样，电池片厂商由整线购买向分环节购买“攒”产线转变，电池片端专有技术将增加，话语权有所增强，同时硅料产能释放利好电池片环节盈利改善。

　　半导体硅片：

　　①硅片环节扩产滞后于半导体制造环节是造成硅片价格上涨的重要原因，本轮受益晶圆厂积极扩产，2021年全年设备开支同比提升39%，2022年之后资本开支有望维持高水平，拉动硅片需求有望持续旺盛。

　　②而硅片厂商扩产滞后，2021年上半年硅片厂商资本开支同比下降23%，主要扩产规划预计于2022年开始实施，头部硅片厂新产能达产时间都要到23年以后。

　　③由于硅片厂商扩产的滞后性，预计未来2年硅片供不应求将加剧。

　　祝好！