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下面是3月31号指汇盈行情策略复盘。

盘前明显有个利好，特朗普向助手表示，即使霍尔木兹海峡仍关闭，也愿结束战争。

这看上去给我的感觉，不像是一次大TACO，更像是直接“投降”了

上证指数受此影响，开盘继续修复，最高的时候涨幅0.61%，但跟前面两个交易日很坚挺不一样，今天反其道而行，很弱，一路震荡下行，收盘下跌0.8%

三月收官日又拉了坨大的，不过地缘冲突持续反复的三月份，各大指数表现都不好，上证指数下跌6.51%，沪深300下跌5.53%，中证500下跌12.02%，中证1000下跌10.99%，中证2000下跌10.70%。

整体来看，月度下跌惨烈程度堪比熊市，所以这个月大家体感是很差的。

大盘权重股相对抗跌，中小盘跌幅更重，释放了一定的估值风险。

砸坑砸下来很容易，但往上修复总是很难的，这个就只能慢慢修复了，也不知道啥时候能修复回来。

回到日内行情，更多还是像前一天聊到的，现在大多数观点，包括机构，在地缘冲突没有彻底明朗之前，都是偏向做做波段，比如特朗普搞事情下跌的时候就埋伏，等出现TACO反弹的时候就卖出。

目前流动性就在两万亿这样磨蹭，存量行情下，今天明显属于后者。

短期结合业绩期，重点就是看看业绩表现以及对应下的结构性行业。

接回昨天聊到的，昨天聊到了恒生创新药的一些数据，今天另外一个细分领域相对来说也还不错，就是前面几年很火热的CXO/CRO板块。

凯莱英2025年净利润11.33亿元，同比增长19.35%，并且给出了超预期的收入指引，2026年收入增长18%-22%，股价跳空高开，出现明显的净利润断层。

除此之外，药明康德2026年收入预期实现13%-16%的增长，药明生物2026年展望收入13%-17%的增长，康龙化成2026年预期收入增长12%-18%。

整体来看，板块在2025年大部分都已经修复的情况下，2026年有望进一步修复。

这是今天表现比较好的，比较差的也比较出乎大家预期，周末卖方，各位老师吹的最多的就是新能源，然而这周新能源两个交易日都比较差，就连基本面要硬一些的电池行业也是这样。

电池厂亿纬今天大跌10%，这个其实还有流动性的原因，公司发了公告要强行赎回可转债。

可转债选择强赎一般只有两个条件，一个是正股价格连续30个交易日至少有15个交易日不低于转股价的130%，另外一个是可转债余额低于3000万

亿纬转债是属于前者，而持有可转债的投资者的投资者会面临三个选择，转股，将债券转换为股票，或者二级市场卖出可转债，以及到达公司公告的赎回时间，按照债券面值+利息被公司赎回。

正常都是选前面两种，可转债溢价的时候直接卖出可转债，可转债折价的时候转股卖掉。

但亿纬转债一方面剩余规模50亿，另一方面，公告之前，可转债溢价是非常高的。

所以在公司公告赎回后，对于持有可转债的朋友来说，第一时间选择卖掉是最划算的，那么大家都懂，特别是这种优质转债，大把机构持有，于是卖的时候就踩踏了，直接20CM跌停，跌停后，溢价率还有8.32%，但今天只有6000来万的成交，明天还得继续卖，一直到溢价率磨平后

那为什么正股也跌呢，因为这50亿可转债规模，有的想要流通速度更快卖掉，有的资金持有是看好后续正股上涨，转债强赎了，但我还想继续拿着亿纬，怎么办呢

那么就只能是转股了，把可转债转成股票，那么对于场内持有股票的“聪明资金”来说，一下子增加那么多的股数，万一你过来砸盘我怎么办，那我直接先卖掉。

于是就出现了正股大跌10%的情况，这种就属于纯粹流动性的影响了，一般很快就会过去。

这里顺便温馨提示一下，持有可转债的朋友不要傻傻的等待第三种方式，被公司强行赎回，强赎价格只有100.034元一张，按今天收盘价格来说，亿纬转债的价格只有134元，如果被强赎，一张就要亏损34元左右

这种亏损幅度甚至比三月份的下跌幅度大多了。

最后给大家更新一个视频，市场下跌后，部分朋友又开始扛不住，觉得还是偏防守的红利风格更香了，红利有红利的逻辑，但也不能直接看股息率无脑买，还是要知道一些事情的

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①网格交易

今天网格交易策略触发的交易品种有7个，网格组合触发的交易品种有2个

黄金股ETF华夏成交一格

②趋势量化信号

精选宽基指数轮动（自由现金流，科创创业板50），当前有趋势

科创AI指数当前无趋势，当前空仓中

恒生创新药指数当前有趋势，当前持有中

科创成长指数当前无趋势，当前空仓中

通讯设备指数当前有趋势，当前持有中

机器人指数当前无趋势，当前空仓中

③股债收益差

现在股债收益差是5.39%，百分位62.32%。

意味着整体市场的性价比要比62.32%的时候要高，股票的性价比较高。

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