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3月23日消息，上周美股三大指数全线累跌且周线录得四连跌，伊朗紧张局势依然是投资者关注焦点，能源价格的飙升令通胀担忧加剧，市场已经基本排除美联储年内降息的可能，甚至已经开始定价潜在的加息可能性。霍尔木兹海峡对峙持续升级，此前特朗普威胁伊朗48小时内全面开放，否则将打击伊朗境内各类发电厂，期限逼近，市场紧绷神经。

截至上周五收盘，标普500指数跌1.51%，报6506.48点；道琼斯指数跌0.96%，报45577.47点；纳斯达克指数跌2.01%，报21647.61点。

周线上来看，道琼斯指数一周跌幅为2.11%，纳斯达克指数跌幅为2.07%，标普500指数跌幅为1.90%。

【市场综述】

据新华社报道，美国总统特朗普21日向伊朗发出威胁，要求伊朗在48小时内开放霍尔木兹海峡，否则将摧毁其各类发电厂。

特朗普在社交媒体上说：“如果伊朗未能从此刻起的48小时内，不加威胁地完全开放霍尔木兹海峡，美国将打击并摧毁伊朗的各类发电厂，首先是最大的那座！”

当地时间22日凌晨，伊朗武装部队哈塔姆.安比亚中央司令部警告称，根据此前的警告，若伊朗的燃料与能源基础设施遭袭，美国及其盟友在该地区的所有能源基础设施、信息技术系统和海水淡化设施都将成为打击目标。

截至目前，中东冲突进入第四周，霍尔木兹海峡几近封闭。该海峡承担全球约20%的石油和天然气运输，其瘫痪已引发严重的能源供应冲击，从而引发多国政府和央行对通胀上升与经济增长停滞的担忧。

油价飙升也在重塑市场对美联储政策路径的预期。市场当前已将2026年内美联储加息的概率定价至50%，此前以押注降息为主流的债券交易员正被迫重新制定策略。

TD Securities的Gennadiy Goldberg对加息判断持保留态度，认为油价飙升应导致美联储在滞胀压力下推迟降息，但若涨幅足够大，可能造成金融条件冲击，反而迫使美联储以降息应对。

值得注意的是，能源价格飙升和全球央行趋于谨慎的背景下，美国国债收益率明显走高，也成为美股面临的风险因素之一。有分析师指出，市场将关注10年期美债收益率是否会持续站上4.3%，这可能进一步加大股市压力，而4.5%则是另一个关键水平。

来看本周，中东战局导致的能源飙升将成为影响通胀与全球股市的核心变量。美国经济数据相对清淡，主要包括制造业PMI、服务业PMI以及消费者信心报告，不过在油价飙升的背景下，休斯敦举行的剑桥能源周(CERAWeek)可能会吸引华尔街关注。

中概股将密集发布财报，美团、拼多多、小米、快手、泡泡玛特、比亚迪及沐曦股份等将交出年度答卷，市场聚焦AI商业化、海外扩张及存量竞争表现。

【美债】

上周五美国国债收益率全线均至少上行10个基点，基准的10年期美债收益率升至4.387%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.913%。

【热门美股】

上周五，热门美股中，英伟达跌3.28%，谷歌A跌2.00%，苹果跌0.39%，谷歌C跌2.27%，微软跌1.84%，亚马逊跌1.62%，台积电跌2.82%，Meta跌2.15%，特斯拉跌3.24%，超威半导体跌1.92%，英特尔跌5.00%。

重要消息面上，据财联社，SpaceX与特斯拉在美东时间周六晚8点联合发布了Terafab项目，并在X平台上进行了直播。Terafab项目的目标是每年制造1000亿至2000亿颗先进的2纳米芯片。

知情人士透露，扎克伯格正在打造一款CEO专属智能体，辅助自己开展工作。这款仍在开发中的智能体，目前已能帮助扎克伯格更高效地获取信息。

【全球指数】

上周五，欧洲股市方面，英国富时100指数下跌1.44%，报9918点。法国CAC40指数下跌1.82%，报7666点。德国DAX指数大跌2.01%，报22380点。

亚洲股市方面，恒生指数小幅下跌0.88%，报25277点。国企指数下跌1.40%，报8574点。日经225指数大跌3.38%，报53373点。

【中国指数】

3月20日，隔夜恒生科技指数期货下跌2.52%，纳斯达克中国金龙指数下跌2.92%，富时中国A50指数上涨0.17%。

【中概股】

上周五，热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌0.97%，阿里巴巴跌1.99%，拼多多跌1.27%，网易跌2.19%，百度跌3.99%，携程跌1.30%，理想汽车跌2.34%，小鹏汽车跌8.36%，蔚来跌7.81%。

【外汇商品】

上周五，由于美国向中东增兵的消息引发对战事升级的担忧，提振了美元的需求，美元指数反弹，最终收涨0.349%，报99.54。

现货黄金连续第八个交易日走低，为2023年10月以来最长连跌纪录，美盘时段跌势加剧，日内跌超150美元，刷新一个多月新低，伦敦金最终收跌3.27%，报4490.74美元/盎司，上周跌幅创1983年以来最大；现货白银失守68美元关口，伦敦银最终收跌6.53%，报67.79美元/盎司。

对美以伊冲突远未结束的担忧继续推高国际油价。WTI原油重拾涨势，最终收涨1.1%，报96.6美元/桶，维持在2022年7月以来的高位；布伦特原油收涨0.83%，报109.55美元/桶。

【要闻点睛】

特朗普限伊朗48小时开放霍尔木兹海峡 威胁摧毁其发电厂 伊朗回应：或反击三类设施

当地时间22日凌晨，伊朗武装部队哈塔姆.安比亚中央司令部警告称，根据此前的警告，若伊朗的燃料与能源基础设施遭袭，美国及其盟友在该地区的所有能源基础设施、信息技术系统和海水淡化设施都将成为打击目标。20日，据美国方面消息，消息人士称，美国正在制定战略方案，以夺取伊朗的“核储备”。

多方消息显示美政府正为潜在的对伊朗谈判展开讨论

据央视新闻，一位美国官员和一位知情人士透露称，在美以伊战争持续三周之后，特朗普政府已开始就下一阶段的行动以及与伊朗的和平谈判可能呈现何种形式展开初步讨论。美国总统特朗普20日表示，他正在考虑“逐步结束”这场战争。不过，美国官员指出，目前的预期是战事仍将持续两到三周。在此期间，特朗普的顾问们希望着手为外交斡旋奠定基础。

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马斯克宣布启动代号TERAFAB的超级芯片厂计划，年产能目标达1太瓦——约为当前全球产能的50倍，其中80%直接服务太空任务。由特斯拉、SpaceX与xAI三家公司联合主导，这既是人类史上最大规模的制造业计划，也被分析师视为SpaceX夏季IPO、冲刺1.75万亿美元估值的工业背书。

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知情人士透露，扎克伯格正在打造一款CEO专属智能体，辅助自己开展工作。这款仍在开发中的智能体，目前已能帮助扎克伯格更高效地获取信息。例如，以往他需要层层对接人员才能得到的答案，现在可由该智能体直接检索提供。近期扎克伯格本人也投入更多时间编写代码，并在今年1月的公司财报电话会议上预告了相关布局。

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