$汇源股份(872066)2026年初，国民品牌汇源以一封措辞激烈的“逐客令”重回公众视野——汇源集团官方发布声明，直指重整投资人文盛资产拖欠8.5亿重整款构成根本违约，宣布全面接管“汇源”品牌及核心业务，同时封杀所有非集团体系生产的“冒名汇源”产品。这场品牌控制权的公开决裂，不仅揭开了一桩持续三年的重整纠纷，更折射出中国企业破产重整进程中，资本逐利与实业坚守之间的深层矛盾。

事件的根源始于2022年的破产重整。彼时深陷债务危机的汇源果汁迎来转机，上海文盛资产以16亿元投资承诺成为控股股东，获得北京汇源70%股权及核心商标使用权，双方约定资金分阶段注入用于债务清偿与运营升级。然而三年过去，文盛资产仅实际出资7.5亿元，剩余8.5亿款项迟迟未到账，导致北京汇源长期依赖原有资金高负荷运转，经营困境未能根本缓解。更让汇源集团无法容忍的是，文盛资产作为非食品行业资本，竟绕过汇源成熟的全产业链监管体系，委托外部代工厂采购未经认证的原料生产“汇源”果汁，直接触碰了品牌的生命线。

这场纠纷的核心，是资本逻辑与实业逻辑的根本背离。对文盛资产而言，其核心诉求或许是通过品牌授权、资产运作快速回笼资金，而非深耕果汁产业——这也解释了其为何在资金未足额到位的情况下，急于推动代工厂生产以抢占市场。但对汇源而言，“100%果汁”的品质承诺与全产业链把控是品牌存续的根基，朱新礼家族与老汇源人坚守的，正是这份跨越数十年的实业初心。文盛资产的“贴牌生产”模式，不仅透支了汇源积累的品牌信誉，更违背了重整制度“挽救企业而非掠夺资产”的核心初衷。更具讽刺意味的是，文盛资产的股权冻结还直接导致2024年国中水务对汇源的重大资产重组失败，彻底堵死了企业的另一条重生之路。

汇源的反戈一击，本质上是实业对资本无序扩张的绝地反击。作为承载一代人记忆的国民品牌，汇源的品牌价值不仅在于商标本身，更在于其背后的果园基地、生产标准与品控体系。文盛资产试图以资本力量割裂品牌与实业根基的做法，显然低估了食品行业的专业性与品牌信誉的脆弱性。从市场反应来看，代工厂已因商标授权争议陷入风控危机，下游经销商也开始观望，这印证了脱离实业支撑的品牌如同无源之水。而汇源集团的强硬表态，既守住了品质底线，也赢得了公众对“守护国民品牌”的情感认同。

此次事件更为企业破产重整制度敲响警钟。破产重整的核心价值是“挽救企业”，而非成为资本套利的工具，常州大江饲料通过“府院联动+专业产业投资人”实现重生的案例，早已证明优质重整需要资本与实业的精准匹配。汇源的困境警示我们，重整投资人的筛选不能仅看资金实力，更要考察其对行业的理解与长期经营的诚意。对于汇源而言，此次品牌控制权之争既是危机也是转机，若能借此重掌发展主导权，或许能让这个国民品牌重回正轨。而资本市场更应从这场纠纷中吸取教训：唯有尊重实业规律、坚守商业诚信，资本才能真正成为企业重生的助力，而非掠夺品牌价值的“门口野蛮人”。