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沪指连续七日飘红，融资余额创新高，国防军工、机器人概念、保险、造纸等板块涨幅居前

AiFinD大事解析

沪指七连阳行情分析：科技主线驱动下的结构性牛市

一、核心点评

沪指斩获七连阳，创今年7月以来最长连涨纪录，市场重心稳步上移。本轮上涨由全球资金对中国AI企业的配置兴趣升温主导，特朗普政府推迟对华芯片关税至2027年，短期压制因素缓解。内资主导下，商业航天、半导体、机器人等新质生产力主线集体爆发，市场呈现“沪强深弱”格局。短期需关注4000点压力位与量能持续性，中线趋势稳固，回调即是布局良机。

二、驱动因素分析

1. 流动性宽松预期强化

央行明确“加大逆周期和跨周期调节力度”，市场对后续货币政策维持宽松预期。两融余额突破2万亿元关口，创近10年新高，杠杆资金活跃度显著提升。北向资金因圣诞假期缺席，内资完全主导市场，半日成交额超1.2万亿元，显示场内资金调仓意愿强烈。

2. 产业政策密集催化

商业航天领域迎来重磅利好：蓝箭航天完成IPO辅导，冲击“科创板商业航天第一股”；国家航天局设立商业航天司，产业进入规模化发展阶段。机器人产业处于量产临界点，优必选拟收购锋龙股份等事件催化板块热度。半导体领域获电子行业上游通胀及AI终端创新预期支撑。

3. 地缘政治压力暂缓

特朗普政府宣布将对华芯片加征关税实施时间推迟至2027年6月，短期科技领域压制因素缓解。全球投资者在担忧美国科技股泡沫背景下，寻求资产多元化配置，中国AI企业吸引力凸显。

三、板块表现与资金流向

1. 科技主线强势领涨

商业航天板块全线爆发，神剑股份晋级6连板，广联航空20CM涨停，超10只个股封板。半导体芯片股集体走强，圣晖集成斩获3连板，寒武纪等龙头创历史新高。机器人概念联动走强，创元科技4连板，核心零部件企业受关注。

2. 权重板块分化明显

银行与保险权重股力挺大盘，中国平安涨3.7%，建设银行涨0.4%。但耐用消费品、运输和医疗板块下跌，限制整体涨幅。贵金属、能源金属（锂矿）板块调整，资金呈现高低切换特征。

3. 市场结构呈现“沪强深弱”

上证指数表现强势，而深证成指与创业板指小幅收跌。个股涨跌比约为2:1，赚钱效应集中在科技主线，北交所与中小盘表现相对较弱。

四、后市展望与操作策略

1. 风格配置建议

主线聚焦科技成长：利用震荡或分化低吸商业航天、AI与机器人、半导体等核心标的。商业航天是12月绝对主线，芯片半导体、零售等方向均为轮动辅助，操作需分清主次。稳健配置权重：券商、有色、医药、医疗、酿酒与保险可中线持有，作为防御性配置。

2. 风险提示与仓位管理

短期需警惕高位纯题材炒作股回调风险。建议保持中性仓位（5-7成），严格回避高位题材股。若出现单日中长阴回撤，尾盘与次日早盘可视为加仓机会；或出现6000亿元左右地量时，亦可果断重仓介入。