同顺号-创作平台

靴子落地！美联储如期降息25个基点 白银暴涨

重磅！据新华社消息，当地时间12月10日，美联储宣布将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%，为连续第三次会议降息，符合市场预期，年内已累计降息75个基点。随后，美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示，美联储将逐次会议做出决定，货币政策并不存在预定的路径；国债购买规模或将在未来数月维持高位。对于此次美联储降息，美国总统特朗普表示，降息幅度太小，本可以更大。

美联储降息消息公布后，贵金属再次迎来大涨，伦敦银涨超1%突破62美元/盎司，续创历史新高，伦敦金价格亦维持在4200美元/盎司上方。

国内方面，周四早盘，沪银期价开盘后急速拉升，主力合约盘中涨幅超4%，价格最高触及14628元/千克，12月初至今累计涨幅已超14%，价格亦创历史新高。沪金日内涨幅亦一度超1%。>>>白银大涨创历史新高，马上开户抓住大行情机会

点阵图显示：明年或仅降息25个基点

对于本次美联储降息25个基点，符合市场预期，当前市场最为关注的还是明年的降息预测。

本次美联储点阵图显示，美联储将在2026年降息一次，2027年再降息一次，2028年维持利率不变。

其中，在19位官员中，有7位官员认为2026年不应降息，有4位官员认为应累计降息25个基点，有4位官员认为应累计降息50个基点，有2位官员认为应累计降息75个基点，有1位官员认为应累计降息100个基点，有1位官员认为应累计降息150个基点。

美联储主席候选人哈塞特：明年存大幅降息空间

值得注意的是，明年的降息空间，很大程度上取决于美联储新任主席的人选。

如果热门人选——现任美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特最终接任，他大概率会推动更激进的宽松路径。近期凯文·哈塞特的公开表态已释放出清晰信号。当被问及如果出任主席，是否会支持特朗普所希望的“大幅降息”时，他回应称：“如果数据显示我们可以这么做，就像现在这样，我认为大幅降息的空间非常充足。

美联储降息路径以及后市行情展望

中金公司：美联储明年1月可能按兵不动，下一次降息或在明年3月份

12月11日，中金公司研报指出，美联储如预期在12月会议上降息25个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降息的门槛正在抬高。与此同时，鲍威尔的表态并不强硬，加之美联储宣布将启动短期国库券(T-bills)购买操作，帮助缓和了市场的担忧。此前被充分计入的“鹰派降息”预期出现反转，加剧了市场波动。展望未来，鉴于经济与就业仍面临下行压力，我们预计美联储或将在2026年继续降息；但考虑到通胀粘性犹存，降息节奏趋于放缓。明年1月份可能按兵不动，下一次降息或在明年3月份。

中信证券：预计美联储将在1月暂停降息、剩余两次鲍威尔作为主席的议息会议共计还有25bps降息

中信证券研报称，预计美联储将在1月暂停降息、剩余两次鲍威尔作为主席的议息会议共计还有25bps降息。若哈塞特成为新任美联储主席，我们认为明年下半年仍有降息空间；若哈塞特以外的候选人执掌美联储，我们预计明年下半年美联储可能暂停降息。市场方面，我们预计美联储对明年经济前景乐观的预期和对AI提高生产力的认可将给市场注入能量，今年美股市场出现“圣诞老人行情”概率较大。

法国巴黎银行：白银明年年底或达100美元/盎司，多重因素推动上涨

法巴黎银行预测，白银明年年底可能会达到100美元。今年以来，白银价格一路走高，涨幅甚至超过了传统“避险资产”的黄金。今年白银大幅上涨的背后，是文化与节庆消费、工业端的强劲需求、供应持续紧张等多重因素共同推动的结果。首先是，全球最大的白银消费国——印度，今年需求激增。还有一大推动白银走强的重要结构性因素，就是其工业用途。最后，白银的供给端也面临压力。根据世界白银协会发布的《2025年全球白银调查》，全球银矿产量在过去十年持续下降。业内人士指出，全球白银矿产中只有大约28%来自“主银矿”，其余大部分都是铜矿或金矿等的副产品。