同花顺-圈子

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！

私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（一）净资产不低于1000万元的单位；

（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~

厂长的话

随着房地产进入下行周期，此前一直为地产企业输血的信托产品纷纷爆雷。目前，大多踩雷的投资人只关心两件事，一是本金何时兑付，兑付的比例是多少？二是非标不刚兑之后，还有没有稳健的基金产品能做固收替代？

非标固收产品屡屡爆雷

本以为2020到2022年，非标固收产品爆雷的事儿已经够多了。

没想到去年至今，中植集团、平安信托、和合首创还在接连官宣爆雷。

还好信托爆雷，并不代表一定血本无归。

从这几年的案例来看，大部分本金最终还是会兑付。

比如中信信托之前通过了一个逾期产品方案。涉及的是两只贵州政信逾期产品，总体可以概括为兑付8折本金，豁免全部利息。

四川信托去年12月25日公布兑付方案，100万以下8折，100~300万的7到8折，再往上的递减；

再早的新时代信托，300万以下8折，往上递减，最低5折。

总体看，这些爆雷产品大多会退回本金的50%-80%。

兑付方案都会比较照顾投资金额在300万以下的投资者，一般都能拿到个70%-80%。

既然知道了兑付的比例和时间，那大家接下来就会思考一件事。

拿回本金以后该做什么？

可能有不少踩雷的难民会选择存银行躺平，毕竟受过伤了，深刻认识到了那句“你图利息，骗子图你本金。”

有这种想法的投资人很正常，一朝被蛇咬，十年怕井绳。

但人生未来的路还长，大家真的能做到一直不投资吗？

如果能冷静下来思考，在相对较低风险的基础上，能买到合适的基金产品来抵御通胀当然更好。

固收替代的产品有哪些？

抛开所有产品类别，做投资每年最基本的目标就是要跑赢“无风险收益”，这个锚通常为十年期国债利率。

自2021年以来，十年期国债利率就一路震荡向下，从以前的3.4%到现在连2.3%都不到。

因此，如果投资人想获取稳健的收益，那首先得摆正收益的预期。

还在想年化10%+，回撤2%以下的“安全产品”有点不切实际。

绝大部分能做到年化10%+的产品，都没你想象中那么安全。

比如部分高收益债，高收益背后也蕴含着高风险，过往的曲线漂亮不代表后面业绩能持续。

想要更高的收益必须承担更大的净值波动。

当然，如果你愿意承担一定的波动，那么优秀的中性、套利产品依然还能做到费后年化6%-8%。

然而随着超额愈发难做，今年对冲成本也不低，中性不再是大家底仓的第一选择。

ETF套利、股指高频套利等等策略产品成为不少投资人考虑的底仓选择。

一些做得好的股指高频套利，往往额度稀缺，即便放出来一些额度，收费也会比较高。

基本年化6%以上，就要55分，当然，条款也有说明，业绩计提之后，投资人到手收益不低于年化6%。

不过能设置这类条款，说明管理人很有信心做到年化6%以上。

从全市场来看，能买到的ETF套利、股指高频套利产品，大多属于中小规模私募。

这类私募市场知名度较低，需要一些风险收益比较高的“王牌产品”来吸引投资者。

大私募这类策略也会做，但由于策略容量有限，往往都给了自营资金。

因此，对于普通的合格投资者而言，想了解到风险收益比不错的固收替代产品，需要花费不少的时间。

厂长依据近三年年化8%以上，同期最大回撤低于6%的标准，为大家筛选出了部分长期表现优秀的中性、套利策略产品。