生论之其他风险警示

大家好，今天的内容是对上海和深圳关于ST的‍‍案例做一个明确的拆解，就是教你以后学会找ST的票，比如以前被ST的凯乐科技和众泰汽车，这样的票一旦踩雷，轻则几个板，多则几十个板，比如ST易见。所以我们今天主要去拆这个逻辑。

之前给大家讲过中报、年报，首先你得了解规则，其次你得防雷。‍‍今天我们就先来看所谓的ST其他风险警示是什么。

首先这个叫做戴帽，如果叫戴星戴帽的话，它就会变成*ST。‍‍为什么ST之后就会跌停，主要以下有几方面的原因：

‍‍1、公募基金里面持仓要求不能有ST，所以一旦ST，公募基金会强平，你就会‍‍看见批量的卖单。

2、券商开通ST是有条件的。‍‍其他风险警示和退市风险警示都有一定的开通要求，而且需要‍‍你单独去开通，新入市的资金不

3、懂这些，所以也不会去开通，所以流动性会很差。‍‍

4、ST之后会限制买入。‍‍比如说买入限制最大5000手等等，导致它不能形成炒作，‍‍所以一旦ST之后就会出现批

5、

6、量的下跌。

今天我们讲的主要是‍‍上海和深圳的其他风险警示，我们快速的过一遍。

（一）公司被控股股东(无控股股东的，则为第一大股东)及其关联方非经营性占用资金，余额达到最近一期经审计净资产绝对值5%以上，或金额超过1000万元，未能在1个月内完成清偿或整改；或公司违反规定决策程序对外提供担保(担保对象为上市公司合并报表范围内子公司的除外)，余额达到最近一期经审计净资产绝对值5%以上，或金额超过1000万元，未能在1个月内完成清偿或整改。

（二）董事会、股东大会无法正常召开会议并形成有效决议。这个不是很常见，就是董事全找不见了，没人了，这种情况虽然不常见，但是‍‍你要知道会有这种情况发生。

（三）最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，或未按照规定披露内部控制审计报告。内部控制跟财务报表不一样，如果财务报表被出具无法表示或者否定意见是要*ST的，它就更严重一点。‍‍内部控制，比如说你的层级不明晰、财务不明晰、风控不明晰……‍‍总之漏洞百出，关联交易很多，这种叫内部控制否定意见，这种或未按照规定披露内部控制审计报告都‍‍会出现其他风险警示。

（四）公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常。这种就是比如突然发生洪涝、或者地震等不可抗力因素导致三个月内确实没有办法正常经营，这种也比较常见。

（五）主要银行账号被冻结，冻结金额超过一定比例，这个地方不太好明确，所以一般你如果看到它的基本户被冻结，‍‍你就要考虑清楚赶紧逃，‍‍别沾边，沾着沾着可能就直接ST了，一个案例就是凯乐科技。我们可以看到它之前就是吃了一个主要银行账户被冻结的ST‍‍，大家可以自己找一下，且吃了一个‍‍“公司生产经营活动受到严重影响，且预计3个月内不能恢复正常”，一下吃了（四）（五）两个ST，这种雷不是特别好防，不像（一）只要发了公告还是可以规避。

（六）最近连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，目最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。也就是你‍‍扣非连亏三年（扣非我之前给大家讲过，不懂得往前面去翻），第四年你还是不能盈利，‍‍这种情况下就给一个其他风险警示，但是放在以前给的可能就是退市风险警示了。规则改了，现在对于连续亏损的公司是‍‍比较人性的，它认为你连续亏损可能有其他问题，这个问题在我们疫情之后就显示的非常明显，‍‍比如院线股、航空航运股、旅游股等等，这些行业由于疫情的影响确实是没有办法，但是这些行业的公司都很烂吗？‍‍它并不烂，疫情期间它亏了正常，但不表示未来它还会亏，所以这种最多给个ST就可以了，但是以前这种就直接给退市了。疫情连续三年，大家都不能出门，必然是赚不到钱的，但是能代表第四年还是不赚吗？当然不是。所以鉴于这种情况，后来新加了这个规则：‍‍扣非连续三年亏损‍‍且最近一年盈利不足。

（七）公司存在严重失信，或持续经营能力明显存在重大不确定性等投资者难以判断公司前景，导致投资者权益可能受到损害的其他情形。下面这个天下秀600556以前叫做慧球科技，曾经出过一个内控报告，遵循365个计划，每天一个故事，每天发好多公告，标题不一样但是内容都一样，因此当时被ST。