同顺号-创作平台

平安元和的投资者朋友们：

你们好！非常感谢大家对平安元和的信任与委托。

时光飞逝， 平安元和90天滚动持有短债债券A / 平安元和90天滚动持有短债债券C 于2022年5月18日成立，运作至今已接近1年，非常感谢投资者们的持续陪伴！我们借此机会复盘得失、展望后市，也和大家分享一些心里话。

2022年度超预期因素较多，外有联储加息、俄乌冲突、能源危机，内有疫情反复、地产变局等，每一个超预期事件均对资产形成剧烈冲击，也对组合管理形成了较大挑战。面对如此多的冲击和挑战，我们一方面加强预判和预调，充分保障组合的弹性，主动应对不确定因素；另一方面，我们不断完善自己的投资体系、管理方法，在资产选择、组合配置、资产负债匹配、回撤控制、跨周期运作、客户管理等方面均大幅迭代。成立至今，组合整体平稳运行。

展望2023年，第一，经济将步入稳步修复期，政策逐步落地见效，企业回归正常运营，居民预期逐步改善，但“疤痕效应”下预计修复过程会有波折。第二，货币政策回归正常，市场资金利率将再度围绕政策利率波动，不过，考虑到稳增长诉求，货币政策大幅收紧的可能性不大 #开始“报复性”存钱了? 。第三，在经济逐步修复和货币政策逐步回归正常的过程中，债券收益率可能略微上行，但预计幅度不大。在此经济和政策背景下，对于平安元和而言，控制久期，充分挖掘票息、套息和骑乘收益将是主要策略。

我一贯认为，防控好信用风险，是债券组合管理的第一大要务，唯有将信用风险拒之门外，才能为投资者获取持续稳健的投资回报。我们将谨小慎微，严控债券准入，加强持续跟踪，并充分发挥平安体系的协同优势，管控好信用风险。管控信用风险是我们的优势，我们始终如履薄冰。

我充分理解，债券的票息、套息和骑乘价值，本质上是时间价值，唯有持续持有，组合才能真正获取到债券的收益，而投资者才能够真正获取到组合的收益。我们真诚希望，投资者降低基金申赎频次，延长基金持有时间，债券型基金投资减少波段，增加陪伴，共同享受债券的时间价值。

我始终秉承，加强组合回撤控制，降低组合的回撤幅度、时长，才能提升投资者的持有体验。我们将时时警醒，加强对市场的预判，提升对定价的敏感性，快速调整组合久期、杠杆，保持资产的流动性，力求回撤可控、更加主动，行稳而致远。

我的投资体系为，以宏观及政策研究确定债券方向，以产业趋势及估值研究寻找板块价值，以个券性价比精选组合标的。操作过程不偏执、不极端，合理分散。力求为投资者们创造回撤可控，收益靠前的投资体验。

最后，再次感谢投资者朋友们的信任与托付，也真心希望投资者们能够一直陪伴，共享时间价值。愿我们能够一直在财富管理与财富增值的道路上携手走下去。感恩！感谢！

田元强

平安元和90天滚动持有短债基金经理

2023年4月

风险提示：平安元和90天滚动持有短债债券型证券投资基金风险等级：中低风险（R2），债券基金的风险高于货币基金。该产品通过代销机构销售的，产品评级应以代销机构风险评级规则为准。基金有风险，投资须谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金对于每份基金份额设定90天的滚动运作期，对于每份基金份额，基金管理人仅在该基金份额的每个运作期到期日为基金份额持有人办理赎回。