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TMT相关板块领涨，传媒居首

截至4月11日，与本轮人工智能浪潮强相关的TMT板块（CI005905.WI）近一月涨幅14.80%，其中主要的几个申万一级行业近一月涨跌幅分别为：传媒25.62%、计算机13.73%、通信11.65%、电子11.59%，位居申万一级行业指数近一月涨幅前四名，数据反映了当前AI浪潮下相应板块的火热，虽然有资讯提到目前这类板块交易拥挤度较高，但从本周市场表现看，目前市场对该板块的偏好仍然较高，例如传媒，本周一阶段性降温仅一日，周二至今，传媒板块仍然表现强劲。（数据来源iFinD，截至2023年4月11日）

市场为何如此青睐传媒

ChatGPT掀起了本轮AI浪潮，它属于一种AIGC模式，意思是人工智能生成式内容。从一些资讯报道中可以看到以ChatGPT为代表的AIGC能力之强大，从国内看，目前如何应用这种能力相对建设这种能力更容易落地。目前市场上把应用AI能力简称为“AI+”，可以按软/硬件两大类划分：

1、 在偏“软”的领域中，传媒领域的“AI+”场景结合更为密切，AIGC的引入能够较为实际地为该类公司降本增效。传媒里面主要是游戏、广告营销、影视院线等，内容服务是这类公司的重要业务， AIGC的引入能够大大提升内容生产效率，从而达到降本增效的目的。目前市场关注度从一开始关注AI+能够真正带来营收增量的公司逐步向AI技术能够降本增效的产业个股转移，包括AI+游戏、AI+虚拟人、AI+IP、AI+营销、AI+办公、AI+电商等方面。从趋势上看，预计AI行情可能走向一定程度的分化，一是具备大模型能力的生态大厂及产业链公司；二是细分领域有落地场景，未来有望持续受益的赛道和公司；三是一些具数据价值的公司。

2、 在偏“硬”的领域中，一些智能音箱、穿戴设备等消费电子，具有较好的AI集成场景，中长期看，预计AI浪潮也将推动电子这一产业的持续景气。从市场表现看，4月以来涨幅与传媒相差不大，传媒+4.43%，电子+4.39%（数据来源iFinD，截至2023年4月11日）。

3、 可能有人会问传媒和电子二选一怎么看？我们从产业所处阶段看，国内传媒领域公司有不少在全球领先，而电子领域的核心技术仍然处在发展中，而在此基础上进行“AI+”的话，传媒可能具有一定相对优势。

整体来说，本轮“A+”行情中传媒及电子板块上涨了不少，市场之所以如此青睐它，而且是在财报季纷纷涌入，可能就因为本轮“AI+”在传媒和电子领域确实有场景需要，能够为企业实实在在的降本增效或提升业绩。本轮“AI+”仍处于初期阶段，后续预计一些在“AI+”领域资源丰富的公司会发展更好，比如一些互联网大厂在流量、载体、研发能力、整合能力以及数据方面，具有一定行业壁垒。从投资角度看，虽然目前涨了不少，但中长期看，“AI+”行情仍具有较好的投资价值，建议逢低布局。

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