同花顺-圈子

大家好，上周市场科技成长风格逐步占优，科创50持续领跑，TMT行业短期高热，建议大家冷静看待热点行情。新能源、光伏等行业回调已较为充分，目前这个位置不建议悲观。

现在的情况非常类似熊市转牛市的初期阶段，进入以三大运营商为代表的拔估值行情，非常像2012及2014年。2014年12月，经过一带一路和券商大幅拔估值之后，有人认为券商会是后续市场的主线么，但时代主线不是他们。

未来会看到随着今年经济逐步回升，真正的时代主线就会浮现，拔估值行情就会逐步进入尾声。水往低处流，资金刚进入市场，一定是先填补低估板块：一部分是中特估，一部分是TMT。这些板块的确前期跌的很透，需要一个反弹，但也仅仅是反弹而已；真正能创新高的是能代表一个时代趋势的标的。

大行情往往都来自于时代趋势：类似房地产大行情来自于城镇化，AI和数字经济刚开始酝酿，相当于3年前的新能源；新半军医云等高端制造代表行业，会是这一轮的时代主线；经过3-5年的酝酿，需要一次行情的高潮，大概率会在23-25年份中发生上述板块行情依次展开。

市场周期跟着经济周期走，中国经济在从去年的底部逐步恢复中，趋势很确定；基于一轮牛熊周期做判断，我们不会因为热点涌现而追高，是因为其中的一些品种质地较差。同时要着重关注机构资金的切换，注意板块见顶等信号的出现。

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