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在宏观经济艰难、疫情反复以及供应链严重受限多重逆风之下，就算是身为美股龙头、全球市值最大上市公司以及美国科技巨头的苹果，财报也“暴雷了”。

当地时间周四美股盘后，苹果公布了2023财年第一财季（即2022自然年第四季度）业绩。虽然第四季度是消费旺季，但苹果的财报几乎全面逊于预期。苹果盘后跌超3%，市值2.39万亿美元。

在去年最后三个月里，苹果营收1171.5亿美元，同比下降5%，不及市场预期的1211.9亿美元；净利润下降13%至300亿美元，折合每股盈利1.88美元，同样也不及预期的1.94美元。

而从苹果的产品线收入来看，iPhone收入（657.8亿美元）跌超8%、Mac收入（77.4亿美元）跌近29%、可穿戴产品收入（134.8亿美元）跌超8%，均逊于预期。仅iPad营收94亿美元，同比上升30%超出预期。

苹果服务业总收入达到208亿美元，再创历史新高，但同比增幅仍是苹果年末节假日购物季历史上的最低值。苹果服务活跃用户订阅数量（综合Apple TV+、Arcade等多项目统计）去年四季度增加3500万，目前总订阅人数达9.35亿。

从地区收入来看，大中华区仍然是苹果最坚实的收入区域。与其他地区一样，大中华区收入出现了同比7%的跌幅，但显著超出市场预期的218亿美元。美洲、欧洲、日本和其他亚太地区营收均下滑。

对于这样一份财报，苹果CEO库克解读称，如果不是因为供应链的问题问题，iPhone原本会实现营收增长。但其强调目前iPhone的产能已经恢复到令公司满意的水平。同时苹果憧憬随着中国在2022年12月份重新放开，预计需求将更加强劲，这样符合华尔街的共识预期。

但值得注意的是，苹果依然再度没有给出下季度指引。自2020年欧美新冠疫情爆发以来便不再发布指引，理由是疫情制造了不确定性。而到了2023年，全球经济依然面临持续不确定性，苹果此举显示出其对经济前景保持谨慎态度。 

去年苹果首席财务官Luca Maestri就曾警告称，虽然在2022财年表现良好，但2023财年情况会变得困难，理由是“全球持续存在不确定性”，预计收入同比增长将放缓，主要问题是面临近10个百分点的不利外汇拖累。

而当下，分析师目前预计苹果在2023年第二财季实现低于1%的同比收入增长，至980亿美元。

显然，在当前环境下，市场对苹果Q2财季的预期也是谨慎的。尤其在全球科技巨头降本增效之际，以及全球智能手机出货量大幅下滑的背景下。

但2023年，市场依然可以期待iPhone及其他产品设备的需求可以重返增长，而苹果AR/VR新品已经传闻四起，再加上苹果对科技裁员潮的提前预判，苹果仍然是那个万里挑一的科技巨头。

要知道，在智能手机和PC市场均走入低谷期的背景下，虽然苹果的整体表现优于绝大多数竞争对手。根据IDC的数据，去年四季度全球智能手机出货量同比暴跌18%至3亿部，这也是有数据统计以来最大幅度的跳水。苹果是头部厂商中受影响最小的，出货量下降的幅度14.9%。

以下是苹果Q4财报具体看点。

Q4总营收跌超5% 为六年最大季度降幅和疫情来首次下滑

苹果第一财季总营收1171.5亿美元，远逊于市场预期的1211亿美元，同比跌5.5%，既是2019年以来首次同比下滑，也是2016年以来的六年季度跌幅最大。

EPS为每股收益1.88美元，逊于市场预期的1.94美元，同比大跌10.9%。净利润近300亿美元，同比跌13.4%，逊于市场预期的跌超10%，上年同期净利润曾同比增20%。

iPhone营收2020年下旬来首降 iPad超预期 服务收入再创新高

分产品线来看，iPhone销售额657.8亿美元，逊于预期的683亿美元，同比跌8.2%，是2020年三季度以来首次同比回落，主要由于去年四季度的高端旗舰手机生产被疫情中断。

Mac电脑销售额77.4亿美元，远逊市场预期的96.3亿美元，同比跌28.7%。上年同期曾同比增25%成为增幅最好的业务，受益于自研M1芯片的采用。

iPad平板电脑销售额94亿美元，好于预期的77.8亿美元，同比增29.7%，上年同期的收入曾同比降14%，因为疫情之下的供应链受限。

包括无线耳机、智能手表和智能音箱在内的可穿戴设备、家居产品和配件的收入为134.8亿美元，逊于预期的153.2亿美元，同比跌8.3%。

而近年来公司收入增长的引擎支柱——服务业务收入207.7亿美元，同比增6.4%至历史新高，略好于市场预期的206.7亿美元。不过同比增幅仍是苹果年末节假日购物季历史上的最低值。

财报公布前就有媒体指出，投资者越发担心苹果的服务业务增长放缓，因为在iPhone已成为更成熟的产品后，服务是苹果业务多元化的重要领域。一些分析师将苹果的服务业务视为消费者需求的先行指标。也就是说，服务业务比iPhone销售更早反映消费者需求的形势。

憧憬2023年需求重返增长 AR新品能否力挽狂澜

投资者想知道，鉴于供应有所改善，去年四季度的iPhone 14 Pro高端型号短缺是否会顺延推动今年一季度的需求增长。分析师预计一季度iPhone销售额略高于980亿美元，同比略有增长。

美国银行证券的分析师Wamsi Mohan指出，四季度供应受限，会令部分iPhone需求在本季度满足，不过，也会有部分需求因年末节假日期间的产品供应不足而彻底消失。下半年将取决于下一个iPhone周期和AR/VR头显的贡献。

鉴于苹果大部分销售额来自于海外，市场密切关注去年末美元走强对其销售增长的负面影响，以及全球高通胀和加息时期消费者需求的变动，是否会影响公司高价格硬件的销量增长。