同花顺-圈子

导语

周一， 上证指数攻下半年线，中字头板块领涨，保险、券商、银行、酿酒等板块走强，航运、港口、建筑、建材、钢铁、有色、煤炭、地产等板块均上扬。两市量能放量达到万亿元级别，未来短线有望维持强势。

市场脉络

周一，三大指数全天走势分化，沪指震荡走高重回3200点，创业板指震荡回落。盘面上，以中字头为代表的国企改革概念股全天强势，中油资本、中国高科、中粮资本、中国中铁等超10股涨停；国企改革股的大涨也带动保险、券商、深圳国企改革等多个蓝筹板块走强。数据要素概念股大涨，机场股展开反弹。下跌方面，抗原检测概念股走弱，光伏储能等赛道股陷入调整。总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。沪深两市周一成交额10551亿，较上个交易日放量1906亿。板块方面，保险、数据要素、机场航空、中字头等板块涨幅居前，抗原检测、TOPCON电池、酒店旅游、医疗器械等板块跌幅居前。沪指涨1.76%，深成指涨0.92%，创业板指跌0.26%。北向资金全天净买入58.93亿元，其中沪股通净买入24.59亿元，深股通净买入34.35亿元。

数据来源：wind

睿财韬略

技术上，周一，上证指数放量突破3200整数关口，也站稳半年线。指数走强，个股也精彩纷呈。整体呈现权重搭台，题材唱戏的格局。从估值看，上证综指12.4倍、创业板指39.5倍的PE估值仍处于历史底部区域。短期内继续重点关注大消费+国企央企的修复机会。随着疫情管控的放松，消费也有望迎来修复。此前10月中旬至11月上旬外资大幅流出一度冲击外资重仓的消费板块。而近期外资已在快速回落，且消费仍是其重点加配的方向。

数据来源：wind

操作上，国企改革概念股继续关注。上交所制定完成新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》。其中提出，推动央企估值回归合理水平，助推央企进行专业化整合，推动打造一批旗舰型央企上市公司。在我国全部A股中，市值占比28.35%的中央国有企业实现了51.16%的市场净利润；市值占比19.64%的地方国有企业实现了21.33%的市场净利润，而中央国有企业的市盈率均值却低于市场上其他属性企业，可见其估值或有较大提升空间。

消费股关注，从国内形势来看，防控措施逐步调整，这极大地提振了经济复苏的预期。看到明年，复苏会是主导A股市场的主要因素，市场大概率会跟随经济的复苏出现显著的回暖。在板块上，受益于复苏更多的顺周期行业可能会出现超额收益。同时，消费方面由于今年受到疫情的扰动，出现了较大回撤，加息的环境也使得估值承受了压力，但到了明年可能就会出现戴维斯双击的反转过程，消费赛道有望赢得资金关注。

热点PK

“中字头”个股王者归来，市场量能再破万亿。两市共计60余只非ST个股涨停及涨幅超过10%（扣除上市首日新股），涨停个股数量环比小幅减少。个股成交额方面，以岭药业成交额突破83亿元，位列两市成交额第一。新能源板块指数窄幅震荡，细分的锂电、太阳能、风能板块指数小幅波动，涨跌幅在0.5%以内。以食品饮料为核心的消费股指数继续上涨，海天味业、金龙鱼、贵州茅台等大市值个股涨幅均在2%左右。高增长的新能源、军工、半导体板块指数微幅走高。，带动指数大幅走高。

“中字头”个股领涨市场。上交所制定新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》，明确提出，服务推动央企估值回归合理水平。同时深交所制定发布《落实<推动提高上市公司质量三年行动方案(2022-2025)>工作方案》，明确未来三年的工作重点，明确提及支持深化国资国企改革，促进提高国有控股企业竞争力。A股“中字头”个股今日领涨市场。中国交建、中国中铁、中国铁建、中油资本、中国铝业等大市值个股均封住涨停。部分个股短期内涨幅超过50%。

食品饮料板块持续走强。周末国内多个主要城市出台通告，乘坐轨道交通、地面公交、轮渡等市内公共交通工具，进入全市公园、景区等室外公共场所，不再查验核酸检测阴性证明。随着疫情管控力度减弱，消费板块迎来利好。A股食品饮料板块今日继续上涨，道道全、燕塘乳业、佳禾食品等多只个股封住涨停。

行业透视

多地更新优化防疫措施，关注线下消费恢复主线

近日，全国多地在结合疫情变化形势和实际情况调整优化防控措施。以北上广深为例，基本贯彻了优化防控“二十条”的以单元、楼栋为单位划定高风险区，及一般不按行政区域开展全员核酸检测等要求，并陆续取消市内交通工具的核酸检测要求。随着出行查验核酸检测要求的逐步放宽，居民出行意愿有望回升，出行消费有望实质进入爬坡阶段。

通过梳理各国疫情发展和消费复苏状况得到一些共性结论：国际通航开放时间线上来看：从各国政策从开始逐步放松到实际开放国际通航，经历了9-18个月不等。各国出行数据上看：疫情管控是关键因素，但也阶段性面临疫情反复导致恢复路线曲折、民众出行意愿恢复受阻的情况。各国消费数据上看：爬坡节奏与出行修复节奏正相关，能够回升到的绝对位置与本国宏观经济韧性有关。

伴随疫苗接种率提升和防控经验的积累，精准防控有望持续推进，线下消费有望逐步恢复。参考海外复苏情况，前期调整幅度较大以及偏社交需求的餐饮公司有望先行修复，同时，酒店、景区等线下业态也将跟随疫情政策持续兑现复苏。建议重点关注旅游景区、酒店、机场交通、免税、医美、零售、黄金珠宝的疫后修复弹性。

相关个股如下，非投资建议

中国中免（601888）：公司主要从事以免税业务为主的旅游零售业务，包括烟酒、香化、精品、服饰、电子产品等免税商品的批发、零售等业务。此外，公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。公司下属全资子公司中免公司、中免投资公司分别负责公司的免税业务、旅游目的地商业综合体投资开发业务。

王府井（600859）：公司营业收入主要来自于公司旗下各门店的商品销售收入以及功能商户的租金收入。截至2021年末，公司在全国七大经济区域35个城市共运营74家大型综合零售门店，涉及百货、奥特莱斯、购物中心业态，总经营建筑面积434万平方米。此外，公司还涉及超市业态、专业店以及线上业务，未来还将从事免税品经营业务。

锦江酒店（600754）：公司所从事的主要业务为“有限服务型酒店营运及管理业务”和“食品及餐饮业务”。公司合资公司旗下的“肯德基”和“吉野家”等餐厅，以合资公司形式从事相关品牌的特许经营。

海南机场（600515）：公司以机场运营服务为主业，依托机场和核心物业等优势资源，紧抓离岛免税新政积极布局免税商业。

数据宝

数据来源：wind，恒泰证券

港股通聚焦

12月5日，港股通100上涨4.26%，报4603.14点，全天成交961.45亿港元。港股通50上涨4.24%，报2821.42点。今日南向交易资金净流出14.18亿港元。

549只港股通股票中有494只个股上涨，55家股票下跌。其中涨幅前5名是平安好医生、赛生药业、宝龙地产、小鹏汽车-W、宝龙商业。跌幅前5名是上海复旦、福莱特玻璃、招金矿业、康方生物-B、天工国际。

今日科技、医疗、大消费、地产、保险、银行、博彩、新能源汽车板块受资金关注整体涨幅较高。科技热门股全面大幅上涨，美团上涨3.75%，腾讯上涨6.08%，小米上涨13.64%。

数据来源：WIND和中证指数公司

宋涛-S0670612050001

赵砚泽-S0670611040012

薛战忠-S0670612030003

张桐-S0670611040023

王放-S0670613050005

马杰-S0670612080015

孙修祥-S0670616120002

戴鹏-S0670617020001

代虎臻-S0670616090001

潘俊-S0670616080006

华承玉-S0670620090009

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