同花顺-圈子

导语

自遭遇史诗级“抛售潮”后，港股市场连续上演大反攻，恒生指数、恒生科技指数的最新收盘点位，相较于这一轮回调的最低点，累计涨幅分别达20.7%、30.6%，均已经进入“技术性牛市”。同时，外资机构对中国资产与中国经济的向好预期也开始升温。11月14日，北向资金全天净流入166亿元，创今年以来单日净流入新高。2023年中国的经济将增长5%，超过新兴市场3.7%的平均增长率，而G10集团的平均增长率预计仅为0.3%。春江水暖鸭先知，部分嗅觉敏锐的资金已经开始抄底、布局。

市场脉络

自9月中旬以来银行股连续回调，但11月14日却出现明显反弹。截至收盘，A股42家上市银行中，共有37只收涨。这主要是受政策层面的催化。一方面，监管部门日前发布的16条金融支持房地产政策有效打消了制约板块估值的系统性风险预期；另一方面，优化疫情防控二十条措施也有助于提振实体经济融资需求。“这两大因素成为推动银行行情的主要因素。”头部私募显著加仓。截至11月6日，百亿级股票私募仓位指数增至82.36%，较上一周增加了7.02个百分点，同期，管理规模在50亿-100亿元区间的股票私募仓位指数也增加5.67个百分点，11月6日仓位水平接近八成。10月份规模以上工业增加值增长5.0% 国民经济保持恢复态势。周二大盘低开震荡走高，创业板指领涨，沪指重新站上3100点，北向资金全天净买入81.55亿元。盘面上，半导体板块全天强势，工业母机概念股大涨，券商股盘中走强，此外中药、信创、旅游、房地产等多个板块盘中均有所活跃，市场热点呈现快速轮动特征。短线方面，总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨。沪深两市周二成交额10587亿，较上个交易日缩量176亿。沪指继续维持震荡上行态势。

数据来源：wind

睿财韬略

关注：券商板块估值位于历史低位，市场对低估值券商财富线标的更加乐观；金融支持地产政策出台，关注银行估值改；消费电子芯片迎向上拐点，充电桩产业市场规模有望突破2000亿元。

热点PK

市场普涨，半导体领涨市场。两市共计110余只非ST个股涨停及涨幅超过10%（扣除上市首日新股），涨停个股数量环再度增加。个股成交额方面，贵州茅台成交额突破88亿元，位列两市成交额第一。新能源板块指数全线反弹，细分的锂电、太阳能、风能板块指数涨幅均在2%以上。以食品饮料为核心的消费股指数小幅反弹，贵州茅台、伊利股份等大市值个股涨幅超过2%。高增长的新能源、军工、半导体板块指数全线大涨，其中半导体板块指数大涨近7%。

半导体板块领涨市场。消息面上，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦披露的13F文件显示，三季度建仓台积电，持仓市值达41亿美元。三季度，华硕、宏碁、双 A、技嘉、微星等品牌厂商的库存金额持续下降，单季平均环比下降一成以上。研究机构表示，部分安卓品牌旗舰新机或将提前发布，或将推动安卓需求反弹。随着圣诞节的临近，海外消费电子市场有望迎来产业链备货的拉动。产业链去库存策略初显成效，叠加需求回暖预期，该板块的悲观情绪逐步出清。A股半导体板块今日领涨市场，科创板个股聚辰股份、创耀科技封住涨停（20%）。兆易创新、韦尔股份等大市值个股封住涨停。

医药板块持续走高。国家卫健委通报，11月14日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例1661例，新增无症状感染者16248例。媒体报道石家庄连花清瘟胶囊供应紧张，以岭药业员工购买需要排队。A股医药板块持续走高，创业板个股金石亚药再度封住涨停（20%）。以岭药业、神奇制药、葫芦娃等多只个股连续涨停。

行业透视

巴菲特抄底台积电，半导体行业的春天不远了？

美东时间周一（11月14日）盘后，伯克希尔向美国证券交易委员会提交13F季度报告。报告显示，三季度伯克希尔花费90亿美元买入股票。

在前十大重仓股中，出现了台积电的身影——伯克希尔三季度建仓台积电，共买入6006万股，持仓市值达41亿美元，占总仓位比例为1.39%。

值得注意的是，巴菲克向来偏好消费及传统行业，对科技股动作鲜少。不过如今看来，在苹果、惠普之后，台积电成为了巴菲特的下一个科技股选择。

如今半导体行业仍陷寒冬阴霾，巴菲特又为何选中台积电，又为何选择Q3出手？

Russo&Quinn律师事务所合伙人TomRusso分析称，伯克希尔认为，世界离不开台积电制造的产品，只有少数公司能够积累资金来生产高端芯片，而芯片对人们的生活越来越重要。

从基本面来看，台积电10月销售额达2102.7亿元新台币，同比增长56%。今年以来的销售总额为1.85万亿元台币，同比增长44％。另外，Q3单季度，公司毛利率为60.4%，环比增长1.3个百分点，高于此前57.5%-59.5%的毛利率指引。

此外，据台湾电子时报报道，大部分车企仍在与台积电、联电等晶圆厂进行价格谈判，一小部分接近尾声，预计2023年制造价格将以个位数的百分比增长。

放眼整个半导体板块，本轮美股半导体周期库存基本筑顶。从费城半导体指数（SOX）来看，分析师认为，半导体股价调整已基本接近周期底部：从年初高点至今，SOX指数已经累计下跌44%，跌幅明显高于最近一次下行周期。目前SOX指数PE（NTM）已跌至14附近，接近2018/2019年周期底部水平。

而市场一直担心的库存高水位问题，Q3似乎也已开始逐步缓解。报告指出，结合台积电、高通、联发科、英特尔等企业最新表述，Q3大概率是本轮半导体周期的库存高点，板块有望经历2022年Q4、2023年Q1两个季度的库存去化之后，在2023年Q2左右恢复到正常库存水平。

　　相关个股如下，非投资建议。

　　圣邦股份（300661）：公司主营业务为模拟芯片的研发和销售。公司主要产品为信号链类模拟芯片和电源管理类模拟芯片。公司专注于模拟芯片的研究开发，性能和品质对标世界一流模拟厂商，部分关键性能指标优于国外同类产品。

　　芯朋微（688508）：公司主要产品为电源管理芯片，产品已用于车载充电领域。在高压ACDC类芯片和高压驱动类芯片领域，有多款型号可以替代进口芯片。

　　兆易创新（603986）：公司主要业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售。据Web-Feet Research报告显示，2020年公司NOR Flash市场排名全球第三，前二名是华邦电子和旺宏电子，公司Serial NOR Flash市占率达17.8%。

　　通富微电（002156）：公司作为全球第五大封装测试厂商，2021年收入增长46.84%，为全球前十大封测厂商中增速最快公司。目前公司已具备大规模生产Chiplet封装能力，目前在CPU、GPU、服务器领域正进军5nm领域，已拥有5nm封测的工艺能力和认证。

数据宝

数据来源：wind，恒泰证券

两融追踪

数据来源：wind

港股通聚焦

11月15日，港股通100上涨3.82%，报4352.65点，全天成交825.2亿港元。港股通50上涨3.65%，报2656.3点。今日南向交易资金净流入2.55亿港元。

547只港股通股票中有474只个股上涨，73家股票下跌。其中涨幅前5名是正商实业、融创服务、弘阳地产、乐普生物-B、合景悠活。跌幅前5名是开拓药业-B、珠光控股、新城发展、三生制药、圣诺医药-B。

今日软件、零售、半导体、科技、金融、汽车、医疗保健、消费品、食品饮料等多个板块受资金关注整体走强。科技热门股全面大幅上涨，美团上涨6.33%，腾讯上涨10.51%，小米上涨5.01%。

数据来源：WIND和中证指数公司

宋涛-S0670612050001

赵砚泽-S0670611040012

薛战忠-S0670612030003

张桐-S0670611040023

王放-S0670613050005

马杰-S0670612080015

孙修祥-S0670616120002

戴鹏-S0670617020001

代虎臻-S0670616090001

潘俊-S0670616080006

华承玉-S0670620090009

重要声明

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