同花顺-圈子

【市场点评】

今日市场尾盘意外杀跌，本来已经形成了跟昨天差不多的探底回升走势突然被打破，上证指数失守3000点。客观原因有三：

1.  今天是ETF期权（每月第四个周三）交割日加剧市场波动

2. 汇率再次波动加剧，人民币对美元贬值压力，增加了资金外流的可能，资金面承压

3. 临近季度末，每季度倒数第一个和第二个交易日市场资金都会偏紧张上述三个原因叠加，加上整个宏观基本面实质上没有发生什么变化，暂无行情发展的基础和土壤，情绪依旧偏脆弱，所以也会进一步放大市场的波动。

   但整体而言，短期来看对这一波大盘自2635点以来的反弹依然不变，反弹行情还没彻底结束。中期来看市场回调的节点主要在二季度，长期来看这里依然是行情的起始阶段，并不需要过分恐慌。

【北向资金复盘】

北向资金全天净卖出70多亿，下午两点前后更是净卖出超百亿，但从14:20前后开始，市场快速杀跌的同时北向资金掉头大幅买入，截至收盘净卖出已收敛至72.49亿，半小时净买入近30亿元。

这里就有一个很有趣的地方，今天，甚至最远从2023年四季度开始，北向资金（沪深港通）作为通道，每天进进出出资金动辄几十亿，到底里面有多少外资，多少是离岸账户当中的内资呢？

相信关注我们时间比较长的朋友都会记得，自去年8月外资大幅净卖出之后，北向资金走势与汇率走势开始脱钩，直到今天，我们依然维持这一观点不变——美元强势的格局没有发生变化之前，人民币汇率的隐含波动率没有明显下降之前，北向资金每日统计这一数据对于A股影响程度的边际效用就始终处于低位。

换句话说，当前行情尤其是自1月底救市资金开始明显托底市场的时候起，北向资金通道当中的大多数几乎都是大家脑海中所理解的“内资”。虽然随着美联储的实际利率开始降低，逐渐脱离名义利率，二者之间差距开始加大，外资的比重逐渐有回升的趋势，但显然并没有带来太多实际的影响。

以上两段话才更接近当前北向资金的真相，如果听不懂，没关系，点击下方群名片加入群聊，我们共同讨论交流成长。

希望大家每天不只是“看热闹”，不只是拿北向资金当做“出气筒”——市场涨的时候夸赞，市场跌的时候诋毁。北向资金就只是个通道的统计数据，想要一探究竟还要考量很多其他变量。

我们自一月开始的操作就趋于防守姿态，一季度主要操作了公募Reits的抄底、高股息板块的一些波段机会、光模块作为热门题材时的一些短线操作、有色金属的一些机会。当然1月底2月初市场非理性下跌也遭遇了一些回撤，但总体小微盘股仓位不高，受到的影响有限。目前还持有一些煤炭、基建和少量锂矿个股，本周陆续建仓了一些猪肉、医药商业等板块个股，以防守为主，攻守兼备，欢迎点击上方群名片加入群聊了解。

温馨提示：根据相关要求，入群后需要持仓诊断、个股诊断、下一阶段策略布局的，请先点击开户，完成后才能够解答，对各位负责，也是对自己负责。

陪伴大家走过最艰难日子并迎接曙光的到来！

【首创证券投资顾问  纪旭（执业编号：S0110622080007）风险提示：相关资讯来源于公开信息，仅供参考，不构成个股推荐投资建议和收益承诺，投资决策由投资者做出，投资者据此操作风险自担。投资顾问不得代投资者作出投资决策。股市有风险，投资需谨慎。】