同顺号-创作平台

新“圈地”运动

今天先不聊市场了，聊聊最近的思考。

从宏观层面看，全球各家大厂从AI爆发之后的资本投入，本质上是新时代的圈地运动。

古代土地是产出生产资料的基础，新时代电力和算力是产出生产资料的基础。

马斯克把眼光放到太空上的意义在于什么地方？

在于跳出原有的规则，去开辟一个全新的、近乎无限的能源来源，也就是全新的土地。

在这个阶段，最重要的不是目前诞生了什么杀手级别的AI应用，而是对于未来可能出现的杀手级应用所做的准备。

或者我们可以这样理解，马斯克认为未来注定会出现杀手级别的AI应用，这个应用或许是软件，或许是自动驾驶，或许是机器人。

所以，他所在意的问题仅是所囤积的算力资源到底够不够用的。

当然，其的言论在一定程度上是为SpaceX，XAI等企业上市所造势，但我个人认为这是果，而并非因。

因此，于当前这个阶段，真正重要的还是以电力、算力为出发点的上游资源，下游出现任何变化都会倒推上游资源的紧缺，即便当前资本市场已经对于“新土地”产出出现了明显的质疑。

质疑声的出现是一定的，但要让质疑成真是要经历很长一段过程的。

因为下游产业的变化是跳跃性的，比如周末字节的即梦的Seedance2.0 AI视频生成模型。

基于此，把电力和算力作为出发点，我们可以对于相关资产进行三大类的划分：

①上游资源层面

②效率赋能层面

③规则定义层面

上游资源层面，有且但不仅限于：电力相关设备、算力芯片相关、部分能源金属相关、太空光伏相关（能不能成不知道）

效率赋能层面，有且但不仅限于：储能相关、CPO等一些新技术相关

应于世界变化最好的一种方式是什么？

囤积实物资产（金属类正常），因为实物资产永远不会因为时代的变化而失去其的重要性。

如一些类科幻小说开头，当主角开着金手指穿越回到过去，想让国力提升，第一件事就是让国家去囤积各种地球上有限的资源。

规则定义层，有且但不仅限于量子、光子等一系列能够重塑规则的技术。

以上，是我个人认为当今时代下最宏大的叙事，目前全球绝大多数资产的叙事都围绕着这点展开。

当今和过去互联网时代最大的区别在于，人类社会的生产力会在未来某个阶段出现质的跨越，而不仅是生产力的提升。

这样宏大叙事的破灭节点在哪？

在巨头圈完地后，发现地下的“水”（能源）和“肥料”（特定元素）根本不够种出预期的“奇迹作物”（AGI），那么所有相关品种的估值都会崩溃。

在当下这些叙事没讲完之前，围绕这些三大类资产的配置应是最主流的投资思路。

以上。