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开年以来，保险板块延续了去年的强势表现。面对持续大涨，不少朋友开始心生犹豫：是继续持有，还是获利了结？既怕卖飞了行情，又怕重蹈“过山车”的覆辙。

买卖决策终究是个人化的选择，我没法给大家具体的建议，但我可以给大家列一些信号供大家参考：

1、当前整个保险行业的PEV估值都在1以下。截至昨天收盘，中国平安是0.89PEV，中国人寿是0.95PEV，中国太保是0.78PEV，新华保险是0.91PEV 。这意味着，即便不考虑未来的新业务增长，仅清算现有保单的价值，也高于公司当前市值，这构成了估值的安全垫。

我们经常说，估值高低不是买入的唯一标准，基本面好坏才具有决定作用。股价上涨的公式可以简化为：市值 = 基本面 × 估值。

保险板块未来的上涨，最理想的模式是基本面和估值双双提升。目前估值仍处于历史较低区间，还有一定的修复空间。基本面最近一年也得到了实质性的改善，负债端“开门红”业绩向好，资产端又受益于权益市场回暖，形成了“资负共振”。

2025年底上面发布通知，调整保险公司相关业务风险因子，明确鼓励险资"长钱长投"。这一政策转变，不仅为资本市场注入了稳定的"耐心资本"，更重要的是彻底打消了市场对险资投资受限的担忧，也成为板块估值修复的关键前提。

所以，如果我们拿出基本面和估值两个关键因子来看，保险行业还是值得期待的。

2、投资讲究的是均衡配置，而非押注，买任何行业的标的都要规划仓位上限。我之前有一个标准，单一公司持仓最好不要超过30%，单一行业不超过40%。

如果本轮上涨后，您在保险板块的持仓比例已显著超出原定计划，那么适时进行再平衡，卖出部分仓位以使配置回归均衡，是一个完全合理且专业的操作我觉得平衡一些仓位下来，也不是错误的决策。万事万物本来就是有周期的，股票市场更是，现在众星捧月的行业未来未必持续。

所以，均衡配置并设置仓位上限，是保护我们资金的重要举措。

3、成本因素也是影响投资人情绪不可忽视的一点，很多朋友投资保险个股，都是在2021-2022年这段时间，那时候正好处于相对高位，随后经历深幅调整时未能有效补仓，导致持仓成本居高不下。所以现在依然有不少朋友可能只是刚刚回本或处于微利状态。

巨大的心理压力本身就会影响决策。如果因此寝食难安，通过适度减仓来降低持仓成本、释放压力，是一个完全可以理解的选择。

这并非是对公司前景看空，而是对个人投资组合和心态的主动管理。那么减多少合适？

有一个标准可以供大家参考，可以将2025年12月5日（即发布调整保险公司风险因子通知那天）的市场价格作为锚点。将成本降至该位置下方，能有效提升持仓的稳定性和信心。

4、投资是一个整体规划统一布局的事情，我们不要只盯着单一板块，而应该跳出来看看自己的资产结构。您的组合是进攻性资产过多，还是防御性资产不足？如果除了保险股，您还重仓了大量同质化的高股息或金融股，那么将部分利润转移到不同风格、不同驱动逻辑的资产上（如科技、消费等），以实现更好的风险分散，也许是更优的战略选择。

另外，还有很多朋友在后台留言恒生科技怎么看？

这背后主要的原因是，恒生科技在去年四季度出现了一轮回调，不少投资者的盈利有所回吐，或刚刚回到成本线附近又再次面临浮亏。而最近几个交易日，板块似乎又有所企稳，重新引发市场关注。从我个人观察来看，去年恒生科技的上涨，更多是由情绪修复所驱动的。

板块中包含大量互联网公司，其基本面正处于逐步恢复通道，再加上AI概念的加持，自2021年监管政策收紧以来被压抑的市场情绪，在去年得到集中释放，从而推动板块整体走强。

经过近几个月的调整，目前恒生科技的估值已逐渐回归至具有吸引力的区间。而且在2026年还叠加了三个潜在利好：

1、今年是AI应用落地的大年，很可能是AI从概念走向实际应用的关键一年。前几天deepseek也提到，春节前后会推出新架构，预计将再次点燃市场对AI领域的关注，多家公司也在积极布局。

2、美联储2024年9月开始降息，2026年大概率会继续降，现在整个大格局是美元变弱，全球热钱会流向估值低的地方。港股是完全开放市场，与美元联动紧密，外资流入时往往会优先考虑恒生科技这类“估值不高、又有成长性”的资产。这也是去年港股表现相对强势的原因之一。

3、当前恒生科技的估值不到25pe，估值分位点只有20%，作为涵盖国内核心科技资产的指数，当前估值并不算高，甚至可以说是以价值股的估值水平配置成长型资产。整体来说，2026年对于恒科来说，可能是从情绪修复转向基本面驱动、迈上第二个台阶的关键转折年。

遗憾的是，大多数科技、互联网龙头企业都选择在港美股上市，直接投资境外市场对个人投资者来说，难度大、门槛高。如果看好该板块中长期表现，又无法直接配置港股，也可以考虑借助如恒生科技ETF易方达（513010）等工具间接参与。

当前恒生科技板块已逐渐成为“软硬结合”的重要载体，集中体现了AI落地、国产替代、智能出行、数字消费等国家战略方向，值得我们持续关注。

全文完。

数据来源：同花顺 iFinD