同花顺-圈子

上周五（6月28日）迎来2024年上半年最后一个交易日，两市三大指数表现分化，沪强深弱。超3000家个股上涨，上涨家数略多于下跌家数，券商板块午后集体跳水拖累指数明显，热点题材有所回暖，结构性行情特征明显。全市场成交约7000亿，较前一交易日略有放量，但流动性中枢仍未明显上行，地量运行之下，超跌反弹行情或仍将呈现结构性特征。

2024年上半年收官，上证50、沪深300等主要宽基指数勉强收红，红利指数涨约11%，领跑宽基指数；中证1000跌约16%，中证2000跌约23%。多数中小微盘个股亏钱效应明显，而中字头及红利资产等大市值龙头个股超额收益则非常强劲。

大小盘风格分化的格局可能仍将有一定持续性，这种风格的拐点短期内预计不会轻易出现，尤其是在资产荒及低利率趋势之下，红利资产既兼顾防御属性又具备稳定盈利及分红能力，在当前国内经济弱复苏的大背景下具备较强吸引力。

即将进入7月，半年报预告及半年报即将进入密集披露期，资金决策的权重会更加偏向基本面。市场大概率会先沿着业绩预期进行调仓，往后要多关注业绩预告的披露情况。若既又业绩驱动，又能有产业或政策推动，或将更具爆发力。

行业及产业驱动方面，国内政策持续聚焦“新质生产力”，促进科技领域“高质量发展”，国内外AI相关科技发展迅猛，推升相关需求。此外，科技相关板块中一季报的业绩已有所起色，如AI相关的存储、光模块、PCB等，预计半年报仍将有不少科技类公司延续增长势头或逐渐开始复苏。因此，下半年科技股仍将是关注重点之一。

指数方面，沪指放量反包，收中阳线，表现尚可，但深成指及创业板指差强人意，意味着指数反弹并未产生共振效应，从而预计市场仍未真正的企稳，仍处于调整周期，机会暂时多是结构性的。

华金证券出品 研究作者：

杨树 投资顾问 执业证书编号：S0910619040002

张仔燕 投资顾问 执业证书编号：S0910621090001

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