同花顺-圈子

  1、市场炒作的就是预期差  

周一我在微博上做了一个调查，想要看看市场上哪些板块会表现强势。结果显示，大健康和新能源板块的投票率最低，而其他板块的投票率较高。这表明当时市场对这些板块并不太看好。

这一现象揭示了一个重要的市场概念：往往在市场普遍不看好的地方，增量资金更容易进入，从而推动股价上涨。相反，当市场普遍看好某个板块时，可能意味着大多数投资者已经参与其中，这时股价的任何调整都可能引发关注和讨论。当然，在我们的调查中并未明确区分投资者是出于长期还是短期的考量。

在当前市场环境下，寻找预期差大的板块变得尤为重要，因为下一轮走好的板块一定是预期差较大的板块。如果某个强势板块在没有大幅调整的情况下继续上涨，这将具有重大意义。然而，如果该板块经历了调整，那么其对未来行情的影响力就值得商榷。

目前市场，新能源和大健康上涨是因为有预期差，如果能够带动这轮行情上涨那预期差将会非常大，可能会让许多投资者感到意外。反过来，如果人工智能或汽车板块在经历调整后再次上涨，这是没有预期差的，因为投资者几乎都认同了这一点。

在A股市场，预期差非常重要。在股市中，赚取利润往往依赖于对预期差的把握。如果没有预期差，除非某个板块本身就具有很强的市场吸引力，否则跟随这样的板块将充满风险。

人们的预期会随着市场情绪和理性分析而变化，预期差的大小将直接影响行情的发展。当市场普遍认为某个板块不会发生大幅调整，或者即使调整也不会太深时，预期差可能就会归零，这通常意味着行情的结束。我们应该从客观的角度分析市场，而不是让情感和理想主义影响我们的判断。通过理性地分析预期差，我们可以更准确地把握市场动态，从而做出更明智的投资决策。

  2、“三把刀”若不封存，将持续威胁市场  

我们已经深入分析了A股市场的三种商业模式，商业模式的判断有助于我们理解未来的市场走向。

在不远的未来，大家会认识到成都私享会的价值，因为我讲透了几个非常重要的逻辑。包括五年来新上市股票如何出清的问题，和加速退市的问题，这些都是需要市场参与者来买单的。关键在于我们需要购买多少股票以及谁来购买这些股票，这将决定市场的未来走向。

如果能够在一轮牛市中解决这些问题，那将是一个有效的策略。通过使用其他股票来弥补亏损的方式，可以让这些股票顺利退出市场。

历史上，2006年至2007年的市场走势为我们提供了参考。当时，市场首先经历了一波大牛市，在随后的三年中出现减持潮，法人股陆陆续续全部减持，但这个过程的代价是巨大的，从6124点跌至1664点就是明证。而另一个代价至今仍未缓过来。那次牛市虽然解决了法人股的减持问题和一些上市公司的出清问题，但并没有完全解决问题，这导致了巨大的代价。

我们需要从历史中吸取教训。如果未来的市场再次迎来牛市，一旦调整下来了千万不要以为这是随随便便可以止得住的，因为这是市场出清的必要过程。

如果市场没有经历大牛市，由于出清是必须的，那么我们将面临更加复杂的情况。市场只能完全走结构性行情，即一部分股票会跌得一毛不剩，一部分股票长期反复炒作。最后长期看下来，A股市场没有慢牛。这种情况下，可以说A股市场没有未来可谈。

为了避免被市场所伤，我们需要密切关注三把快刀的变动情况，并且认识到每把刀的特点和潜在风险。

总的来说，要么你紧跟着第三把刀混，即游资利用资金、信息、操盘优势疯狂题材炒作割韭菜。

但第二把刀（量化及做空机构利用制度不公、资金及交易工具优势期现联动做空割韭菜获取暴利）你混不了。第一把刀（包装上市，高价融资，巨额套现，原始股东不问贡献一夜暴富）更不用说了，其目的是为了随后的减持。股票可能会被高估，比如一家企业上市时定价10块是合理的，但最终定的是20块，这不能说就不是市场行为了。即使之后股价破发，跌了80%，也是合理、合规和合法。

这就是垄断定价，与三四十年前的商品市场相似。当时商品主要由国有企业生产，比如购买永久自行车需要凭票购买，有票就很便宜，没票就很贵。

所以从这个角度出发来思考，我们可以深入地思考市场的运作机制和未来发展方向，以便更好地理解并应对可能出现的各种情况。

  3、主要矛盾仍在市场本身，机会大、非常难做  

在成都私享会上，我们已经深入讨论了许多概念，并清晰地分析了资金做多的动力。同时，我们也对市场的核心问题进行了透彻的分析。我们认识到，在交易制度未进行改革的前提下，市场上的做空机制不太可能发生根本性的变化。正如本周三期权做空所展现的那样，这是一个明显的例证。

目前就市场来说，IPO必须重启（第一把刀），这是市场的核心问题。然而，鉴于当前市场的状况，以目前的形式重启是不可行的。想要重启IPO，市场必须走好，这也是现在多头唯一的念想。这是我们在讨论中达成的共识，无论从人性还是其他角度来看，这一观点都是站得住脚的。

我们并不是在简单地讨论投机行为，而是在认识到市场存在一些重大风险的基础上进行讨论。尽管海外事件，如美国市场的影响、洛佩西访问台湾、俄乌战争、华为事件等，在过去几年中对市场产生了影响，但这些影响并非不可逾越。人民币贬值也在一定程度上被市场所消化。因此，这些事件对A股市场的长期影响是有限的。

经济因素是另一个需要考虑的问题。经济状况良好时，优质股票自然会上涨；经济状况不佳时，政策将被迫调整，例如降息或加大对房地产的支持。这些政策调整不会对市场造成根本性的破坏。

至于市场本身，包括做空机制，都是短期的调整，不会过于激烈。所以市场的风险在一定程度上是可控的。如果将风险定位在2800点，那么即使市场跌至这一点位，也只是短暂的波动，不会持续太久。市场将利用政策情况和投资者不稳定的心态进行调整，空头可能会进行短期的割韭菜操作，但这并不会对市场造成长期影响。因此，从这个角度来看，市场是比较清晰的，投资者无需过多地担心，一定意义上极端交易可以大胆地做。

至于板块选择的标准，一定是有让大家感觉到意外的地方，即有预期差的地方。

所以，当我们把整个市场的关键逻辑理清楚之后，会发现我们面对这个行情走势时可以更淡定一些，仓位的轻重并不是问题。因为这个市场不可能让你等几个月磨你的耐心。如果市场在当前位置不上涨，短期内可能不会有太大压力，但随着时间的推移，市场的压力将会逐渐增大。

综上来说，投资者需要密切关注市场动态，把握机会，因为机会虽然多且大，但也非常难以把握。