同花顺-圈子

最近比亚迪好火热啊，两个事情持续霸占了热榜。

一个是给那位比亚迪车主奖励20万，并且设置了一个见义勇为奖。

只花了区区20万就能达到这么大的传播效果，这波营销太成功了，这个就比之前和长城吵架要高级多了。

另一个是秦PLUS和驱逐舰05的荣耀版降价到7.98万，据我了解，门店零售价比这个还低。

比如55公里的只卖6.98万，我看到有网友神评论：“我车贷还有6万，你现在告诉我车只要6万了”。

以前都说特斯拉是价格屠夫，看来王传福要拿下这个王冠了。

我之前也分析过几次比亚迪，发现一个问题，大家对比亚迪的看法很极端。

没有完美的公司，都会有各自的优点和缺点，当我讲比亚迪缺点的时候，喜欢比亚迪的朋友会猛烈攻击，当我讲比亚迪优点的时候，不喜欢比亚迪的朋友也会猛烈攻击。

这是不对的，我们看待公司千万不要情绪化，尤其是不要过度情绪化。

我一直以为比亚迪的终极目标是做到全球第一，这很可能低估了王传福的野心。

早在16年前，也就是2007年的8月9日，比亚迪F6在深圳坪山工厂下线，王传福发表了一个著名演讲，相信大家都听过。

那次演讲有四个主要信息：

1、发布了未来战略目标，依靠电池技术，比亚迪将进军混合动力和纯电动车，进而冲击全球汽车产业；

2、比亚迪将以每年推出3款新车的速度发展；

3、王传福说2020年将是电动汽车的天下，而比亚迪掌握了核心技术；

4、比亚迪将在2015年做到产销量中国第一，2025年做到全球第一。

时间已经过去了16年，这期间当然有无数的质疑声，但是比亚迪依然还是一步步走过来了。

我们先来看2023年全球前十的车企销量情况。

丰田和大众一直稳定在1000万辆左右，依然是绝对的双龙头。

现代企业退出中国市场后，元气大伤，不过在全球依然畅销，去年卖了730万辆。

斯特兰蒂斯只一家合并企业，主要代表品牌是标志和雪铁龙，去年也卖了640万辆。

日产三菱雷诺是联盟，去年卖了628万辆。

这五大阵营的销量都超过600万辆，与后五名有较大差距。

排名第六的通用集团，旗下代表品牌主要是别克、雪佛兰和凯迪拉克，去年总销量487万辆。

比亚迪排名第九，去年销量302万辆，如果想要排进前五，至少要翻一倍，如果要拿下冠军，至少还要翻3倍。

很显然难度非常大，主要有两个方面。

第一个方面是销量表现，理论上最佳途径是今年销量翻一倍，达到600万辆以上，2025年再翻一倍，就成为全球第一了。

不过2024年的1月份，虽然表现不错，但是也还没有翻倍。

根据比亚迪之前发布的1月份产销快报数据，上个月销量20万辆，相比去年1月份的15万辆，同比增长只有33%。

当然这个增速已经很快了，只能说离比亚迪自己的超高标准还有不小的差距。

过几天就会发布2月份的产销快报，按照2023年2月份表现，销量19.4万辆，如果要翻倍的话，意味着要卖39万辆左右。

目前比亚迪的巅峰是去年12月份的34万辆销量，看来要不断创新高才行，难度可想而知。

不过这次两个大事件都上热搜，营销工作是很到位的，那就让我们拭目以待，看大降价的2月份是不是会销量大涨。

不过出口增长是很大的，2023年1月份海外销量10409辆，今年1月份海外销量36174辆，翻了3倍还多。

同比增长是没问题的，如果每个月一直保持这个速度，那比亚迪就真的要逆天了，因为去年12月份海外销量就已经有3.6万辆，要一直翻三倍，那不奔着10万辆去了？

而且去年比亚迪海外销量总共是24.3万辆，如果翻三倍那就是73万辆，这也太夸张了吧？

不过也不要觉得73万辆好像很多，比亚迪的目标可不是这点销量，他的野心可大了。

汽车出口所必需的运输工具就是“滚装船”，这种船和普通的集装箱船或者散货船都不一样，主要就是为了装载汽车设计的。

据说比亚迪花了50亿订购了8艘滚装船，单船装载量超过7000辆汽车。

具体有几艘船其实不确定，但是至少有3艘是确定的，一艘是已经在试航的EXPLORER 1号滚装船，另外两艘还在广船国际的生产线上。

这个船总长近200米，宽38米，设计吃水9米，设计航速18.5节，天然气和燃油双燃料动力，装载量7000辆左右。

如果真的是8艘滚装船，那么全部投入运营后，单次总运量就是5.6万辆，一个月运一次的话，全年就是67万辆。

再加上现在海外销量已经超过3万辆，就默认是现有的运力，意味着总运力超过100万辆。

当然今年是不可能的，即便真的造这么多船，也不是一下子能造出来的。

如果按照确定性的3艘来算，一年的运力也就是25万辆以上，再加上现有的运力，差不多离70万辆也不远了。

所以比亚迪的规划，大概率是真的冲着出口百万辆以上去了，只是现阶段先一步步来。

不过这是没考虑销售情况以及海外政策情况的，即便能运出去，是不是真的都能卖出去，这个有不小的变化。

因为很大程度取决于其他国家的关税政策，如果人家真的铁了心要设置壁垒，把关税加得很高，销售当然会更困难。

当然这个取决于国际局势，我们真把军舰开到他们家门口，这也不是事，不过同样需要时间。

第二个方面的难度是产能，即便销量真的持续翻倍，如此大的产能是不是能跟得上？

相信很多人对比亚迪的第一印象就是生产狂魔，毕竟是全球第二大代工企业，生产能力确实很强。

但是已经有如此大的基数，还要短时间内再翻一倍，难度也还是很大的。

更何况比亚迪的风格就是能自己生产的就不采购，一辆车绝大部分零配件都是自己生产，这对产能的要求会更高。

生产600万个方向盘很简单，但是那么多零件全都要生产600万个以上，那就很难了。

近两年比亚迪确实也在疯狂扩张产能，资本开支从去年开始已经突破1000亿。

在2022年之前，比亚迪的资本开支都不算很高，从一百多亿到三百多亿，而2022年就猛增到975亿。

而且2023年三季报就已经高达1010亿，太疯狂了。

这是因为这两年比亚迪到处建厂，而且规模非常大，比如西安、郑州、合肥等等，每个地方的汽车产能都是30万辆以上。

所以别看2022年的产能只有125万辆，今年不说600万辆，有可能会达到500万辆左右。

因为如果连500万辆都没有，那2025年别说全球第一，能否进前五都可能有点问题。

那为什么文章开头我说比亚迪的野心可能不止是全球第一呢？

因为我怀疑现在比亚迪有特殊使命，那就是打击日本汽车产业。

根据前面我统计的那张全球排名前十的车企销量图，日本就占了四个席位，如果把丰田、日产三菱雷诺联盟、本田和铃木这四家的销量加起来，总量高达2391万辆。

不得不说日本的汽车产业是真的强，不过这也是日本最后一根大支柱，如果我们能替代日本，逐渐拿到全球的主要汽车份额，可想而知对我们的经济帮助会有多大！

当然靠比亚迪一家公司肯定是不行的，但是比亚迪毕竟是第一个闯进全球前十的，很多人说比亚迪成为全球第一是吹牛，我也认为2025年达到这个目标太难了，但是如果我们的众多车企一起努力，是有可能冲击日本汽车产业的。

比如我们的长安、吉利、长城、奇瑞、造车新势力等等，都有他们优秀的一面，互相之间有竞争并没有问题，良性竞争本来就可以促进整个行业的进步。

所以比亚迪如果能持续进步，然后促进我们的整个汽车产业在全球份额越来越大，日本必然会加速衰落，我们成功完成汽车产业升级。

或许有朋友可能会有疑问，激烈竞争之下，价格越来越低，这还怎么升级？

如果站在企业角度，确实会影响公司的利润，但是如果站在社会角度，是在进步的。

举一个简单的例子，比亚迪为了降低生产成本，很多工厂都建在城市郊区或者县城里面，根据公司的招聘信息，工资大多数在6千到8千之间。

这个工资水平已经很高了，除了沿海发达城市的乡下由于有很多工厂，所以工资水平可能要高一些之外，其他普通县城的工资，一般都只有3000左右，多一点的也只有四五千。

意味着只要比亚迪在某个县城建厂，不但解决当地就业问题，还能带动当地经济，更能提高当地的收入水平。

那么假设比亚迪真的做到全球第一，也就是产销量都超过1000万辆，必然会带动很多地区的经济。

再假设我们的众多车企都往前冲，和比亚迪一起冲击日本汽车产业，意味着我们将多出一个支柱产业。

其实现在已经有这个势头，今年1月份，我们汽车总销量244万辆，同比增长48%，出口量44.3万辆，同比增长47%，算是一个很不错的开门红。

要知道我们的汽车销量已经连续15年位居全球第一，新能源汽车产销量连续9年位居全球第一。

所以我很看好我们汽车产业的未来，至于比亚迪能否在2025年成为全球第一，我觉得没那么重要，只要在持续进步就行。

我是相信王传福有更大野心的，因为没人会拒绝带领自己国家的产业，打垮另一个国家，这是会被载入历史的。

所以比亚迪如果真的做到全球第一，不管是哪一年做到，最后的终极目标肯定是如此。

以上内容都是站在社会角度，希望比亚迪早日实现自己的目标。

以下内容讲讲财务，可能对于资本市场来说，不是那么喜欢。

对于我们所有汽车企业来说，目前都卡在利润这个关卡下，理想算是个例外，能够把价格如此之高的汽车卖出这么多，也就只有他了。

比亚迪的利润其实很薄。

在2022年之前，比亚迪每年其实都只有几十个亿的净利润，在所有上市企业里面，都排不上号。

但是近两年因为销量增长太多，所以营收翻倍，让利润终于来到现在的两百多亿。

按照2023年的业绩预告，归母净利润290亿~310亿之间，同比增长74.46%~86.49%，上涨幅度非常大。

不过赚钱依然很难，因为毛利率和净利率都比较低。

如此大规模，却只有5.3%的净利率，真的是赚辛苦钱。

而且为了扩产，比亚迪的资金压力很大，资产负债率已经高达77.4%，毕竟上千亿的投资，太耗钱了。

这就是低价竞争无法避免的代价，一方面成本已经降到足够低，另一方面平均每辆车的利润又起不来。

但是比亚迪在产业链里面地位足够强势，所以占用了很大一部分资金，这就让他虽然负债率很高，却没有财务费用。

如上图所示，这两年都还有十几个亿的财务费用收入。

当然除了供应商占款，还有一部分合同负债，比如电池部分的预收款。

意味着只要比亚迪运营下去，负债也不是问题。

不过占款能力强，并不代表成本低，也不要以为比亚迪的制造能力很强，成本就会有很大优势。

确实有一定优势，但并没有外界想象的那么大，因为我们的整体工业已经拍得越来越平。

而且人员工资成本也越来越高，比亚迪总员工大概60万左右，未来随着产能增大，还会继续增长。

每年支付给员工的现金都是大几百个亿，2023年三季报支付员工现金就高达614亿，全年应该是800亿以上。

如果按照这个标准，比亚迪员工的平均年薪大概13万左右，真不算低。

好在比亚迪的现金流是很不错的，才支撑起如此大的资本开支。

这两年经营活动现金流净额都超过千亿，未来只要销量继续增长，即便车辆售价继续下降，也依然会有这个规模的现金流。

也只有这个规模的现金流，才能支撑扩产需求。

要知道三季报的资本开支就达到1010亿，2023年超过1200亿应该是没问题的，如果加上还没有结算的工程款，很可能在1500亿左右。

1500亿啊，而且这还不是一次性的，如果产销量都冲着1000万辆这个目标去，意味着未来几年都要维持这么高的开支。

那么只有当比亚迪扩产完成，才会真正留下利润。

当然这一切都基于比亚迪出海要顺利，真正广阔的市场还是在国外，国内的市场终归是有限的。

祝愿我国所有汽车企业，都能在全球市场扬鞭驰骋越来越好！

也不要管比亚迪明年能不能做到全球第一，还是那句话，只要在持续进步就行。

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