0人浏览 | 2024-02-29 09:02 |
一、有利于我国光通信企业解决上游器件的潜在风险传统的方案,EML、VCSEL、TIA这些核心的光引擎芯片,无一不由美系把控。硅光量产后,通过技术革命,把这些问题均解决了。一次性把供应连续性的潜在痛点打通。
二、台积电入局,利大于弊这些Foundry巨头入局,说明产业上游的准备度比较高,已经进入规模化应用的阶段,大大增强下游云服务巨头导入硅光模块的信心。如果没有这些大拿参与,nvidia、google等放得下心吗?
对于硅光这类不大不小的产业,更甚。所以,在早期,就要选择那些有明显先发优势的标的。资本市场对龙头、二线,估值体系完全不同。
硅光是光模块长期方向:一方面,硅光技术一旦成熟,不仅仅性能好,良率上来成本也是极低;另一方面,硅光技术是CPO等光模块演进方向的核心技术之一。硅光相关标的:硅光方案里涉及Driver、CW光源、硅光芯片、DSP(LPO版本不需要)、AW或平行光组件等,从投资逻辑看,1)全球龙头旭创自研硅光芯片,性能好良率高,核心竞争力和价值量得到延续。与I思科/intel等原有硅光模块厂一起引领全球,同时国内其他厂商也积极布局硅光,比较突出的如博创科技,新进入的如铭普光磁等。
硅光相关标的:硅光方案里涉及Driver、CW光源、硅光芯片、DSP(LPO版本不需要)、AW或平行光组件等,从投资逻辑看,
1)全球龙头旭创自研硅光芯片,性能好良率高,核心竞争力和价值量得到延续。与I思科/intel等原有硅光模块厂一起引领全球,同时国内其他厂商也积极布局硅光,比较突出的如博创科技,新进入的如铭普光磁等。
2)CW光源:800G传统方案中用100G EML或VCSEL,国内厂商是追赶者,但CW光源,国内的源杰、仕佳水平和海外实力相当,加上CW光源需要定制,因此一旦形成合作关系、不容易被替代,看好源杰和仕佳,长光华芯、永鼎股份也有相应产品推出。
3)硅光芯片:是多个光元件的组成,功能主要集成光波导和调制器,多数都是光模块厂自研。类似硅光的下一代会用到薄膜铌酸锂调制器芯片,因此光库科技在1.6T.2T上的机会会更大。
4)DSP:和传统方案的版本类似,依然是海外供应商为主。
5)AW或平行光组件:根据方案不同,会用到两种方案的一种,国内的仕佳光子在400G、800G上具备全球竞争力,与韩国企业竞争。
6)硅光除了零组件外,耦合设备也决定着良率水平,重点关注罗博特科。
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