同花顺-圈子

1月2日，港交所披露古茗、蜜雪冰城均提交了招股书，他们不约而同地选择了港股上市，这也是继茶百道之后递表的新一批茶饮品牌。实际上自2023年开始，茶饮市场就频繁传出品牌上市的消息，“茶饮第二股”应该已经在到来的路上。

从目前的茶饮市场来看，品牌之间竞争的激烈程度可能难以想象，但上市似乎成为了头部品牌们的一个共同的选择。虽然借助上市可以帮品牌实现进一步扩张，但是需要注意的是背后需要供应链的支撑，即使成功进入资本市场这也将是一个重要优势。

2家茶饮品牌同时递交港股招股书

2024年开年，茶饮市场便传出了两个消息，古茗和蜜雪冰城在同一天向港交所递交了招股书。经常喝奶茶的人应该对这两个品牌都不陌生，古茗主要瞄准中端价格带，蜜雪冰城则是以低价被熟知。

其实在此之前，古茗和蜜雪冰城就曾经多次传出要上市的消息。就拿古茗来说，早在2021年就有传言称其考虑在2022年上市，不过当时古茗方予以否认。随后在2023年又再度被传赴港上市，古茗表示不予置评。

至于蜜雪冰城，确实早就开展了上市相关的工作。2022年9月蜜雪冰城递交了招股书，计划登陆深交所主板，不过A股上市未取得明显进展。到了2023年就有消息称蜜雪冰城计划在香港进行IPO，昨天正式递交了招股书，开启港股上市的第一步。

根据两个品牌的招股书来看，在2022年-2023年前9个月，古茗实现收入55.6亿元、55.7亿元，蜜雪冰城实现收入136亿元、154亿元。可以看到，这两个品牌的收入都呈现出增长趋势，这可能也为其进行港股上市带来了信心。

值得一提的是，放眼整个茶饮市场，计划上市或传出上市消息的品牌不在少数，包括茶百道、沪上阿姨、霸王茶姬等，其中茶百道赴港上市已经取得中国证监会的备案通知书。虽然目前茶饮市场仍然只有奈雪的茶这一家上市“独苗”，但是显然“第二股”已经在路上。

不过需要注意，上市的过程中也存在诸多挑战，在成功上市之后要面临更为公开透明的监管和关注，而且股价可能会受到多方面的影响，此时对于品牌来说维持股价稳定和增长就是一个新的严峻考验。

通过上市寻找新的出口？

其实从去年开始，茶饮品牌上市的消息就一直不断，如此大规模的上市潮并不多见，而茶饮市场呈现出这一趋势，可能也在一定程度上说明竞争进入了新的阶段。尤其在有着相似定位、模式的品牌谋求上市时，其他品牌自然也不会错失机会。

一方面，近些年茶饮品牌迎来了快速发展，一些地域性的品牌开始向全国甚至是全球扩张，彼此之间的竞争更为直接和激烈，上市可能也成为了一个必然过程。在上市之后能够为品牌带来许多助力，让他们在激烈的市场竞争中能够占据更多的优势和资本，为品牌在茶饮市场中脱颖而出或占据有利地位提供助力。

主要是茶饮品牌在通过上市后能够获得较为充足的资金，有利于支撑其向更广泛地区进行扩张的计划，而且也能不断改进自身的供应链体系，为日后的发展壮大奠定基础。

就拿奈雪的茶来说，在上市之后门店扩张速度更快，2020年门店数量为491家，到2023年上半年这一数字已经变成了1194家。

另一方面，对于定位比较类似的品牌来说，上市能够进一步提升品牌的知名度，相应的在同类竞争中可能会具备更大的品牌优势。而且就蜜雪冰城和古茗这两个品牌来说，与他们比较相似的品牌还没有成功上市，也比较容易抢占先机。

以古茗为例，同样处于中端价格带的品牌有一点点、CoCo都可、茶百道、沪上阿姨等，类似的品牌数量其实并不少，相应的他们之间的竞争也比较激烈。如果这些品牌中能够走出一家上市企业，那么相应的品牌竞争力可能也会更大。

虽然与蜜雪冰城类似定位的品牌很少，但是在成功上市之后其优势可能会进一步凸显，更有利于在市场中巩固地位、实现成长。《食安时代》在采访中国食品产业分析师朱丹蓬时，他也表示蜜雪冰城的品牌效应、规模效应、利润效应、粉丝效应乃至资本效应很强，比较看好未来上市之后的整体发展。

规模快速扩张且瞄准新的市场

经过几年的发展，茶饮市场的竞争已经变得愈发激烈，各大品牌都在跑马圈地，一方面在持续扩大门店数量，另一方面是在瞄准新的市场，希望通过这些方式能够进一步增加品牌的覆盖率和影响力。

首先从门店数量来看，“万店规模”似乎成为了不少品牌追逐的目标，像蜜雪冰城在2023年9月全球门店数量就已经超过3.6玩家，书亦烧仙草在2021年就提出“千城万店”的口号，截至2023年底古茗门店数量也超过了9000家。

在密集的门店覆盖下，茶饮品牌得以进入更多的地区之中，头部品牌的集中度和连锁率也在进一步提升，为其占据市场份额以及保持头部地位也提供了帮助。

其次从新的市场来看，近几年茶饮品牌开始向下渗透和海外扩张，主要是在一线城市及新一线城市已经有品牌抢占了先机，而且相比之下下沉市场和海外市场也具备较大的开发潜力。

此前喜茶、奈雪的茶进行降价，就被市场视为了开拓“下沉市场”的一个信号。像蜜雪冰城、霸王茶姬等品牌在海外市场的布局也让他们尝到了“甜头”，从而吸引了更多品牌选择去布局海外市场。

茶饮市场激烈的“内卷”已经让品牌不得不寻找更多的发展机会，谋求上市可能是再正常不过的一个选择，为门店扩张、提升品牌知名度等提供了机会。

不过需要注意的是，在规模扩大之后，供应链也得跟得上发展，这将是未来竞争时的一个重要重点。

朱丹蓬也表示：“规模主要是来支撑供应链的完整度，然后再去支撑品牌的整个估值。对比未来上市的茶饮品牌，供应链将成为显著优势。”