同花顺-圈子

天津建发（02515.HK）

保荐人：中国光大融资有限公司

上市日期 2024年01月16日(周二) 

招股价格：2.50港元-2.90港元

集资额：1.35亿港元-1.56亿港元

每手股数 2000股 

入场费 5858.50港元 

招股日期 2023 年12月29日—2024年01月11日 

招股总数 5395.00万股H股 

国际配售 4855.40万股H股，约占 90% 

公开发售 539.60万股H股，约占 10%总市值 5.39亿港元-6.26亿港元

H股市值 1.35亿港元-1.56亿港元

发行比例 25.00%

市盈率  14.88

公司简介:

天津建发是天津市的一家建设集团，提供全面的工程施工服务。根据弗若斯特沙利文报告，根据弗若斯特沙利文报告，2022年天津市有2,547家建筑企业，按2022年天津市工程施工收入计，集团于整个工程施工市场所占的市场份额为0.1%。按2022年市政公用工程产生的收入计，天津建发在天津市市政公用工程民营公司中排名第四，约占市场份额0.2%。

根据弗若斯特沙利文报告，于2022年天津市的2,547家建筑企业中，仅有三家建筑公司同时具备石油化工工程及公路工程施工资质，其中天津建发是唯一一家民营建筑公司。

天津建发主要致力于工程施工业务，包括市政公用工程，主要包括道路工程及交通设施工程；地基基础工程，主要包括地基基础建设工程及土方工程；建筑工程及石油化工工程。

截至2022年12月31日止3个年度及2022年、2023年前6个月：

天津建发收入分别约为人民币0.92亿元、2.75亿元、2.88亿元、0.57亿元及1.06亿元，年复合增长率为76.52%；

毛利分别约为人民币0.26亿元、0.72亿元、0.73亿元、0.13亿元及0.27亿元，年复合增长率为66.18%；

净利润分别约为人民币735.4万元、4141.4万元、3509.0万元、231.8万元及1862.1万元，年复合增长率为118.44%；

毛利率分别约为28.45%、26.08%、25.21%、23.25%及25.13%；

净利率分别约为7.96%、15.06%、12.19%、4.06%及17.60%。

来源：LiveReport大数据

公司收入、毛利2021年增长迅猛，2022年放缓，2023年前6个月净利同比高速增长，主要源于2023年上半年新工程施工项目基本完工。公司毛利率逐年下降，主要是材料成本增加；公司净利率并不稳定。

截至2023年6月30日，经营现金流为正24.1万，账面现金0.33亿，合约资产2.06亿，贸易应收账款1.51亿。

基石投资者：

基石投资者无

共有13个承销商。

保荐人历史业绩：

中国光大融资有限公司

2.中签率和新股分析

（来自AIPO）

第一天展现出来的孖展未足额，不过这个才刚刚开始。

中签率分析：

关于中签率方面，如果孖展在15倍以下，按照1000人来参与预估一下，一手中签率81%，如果按照3000人认购，一手中签率应该是27%。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组头，这次是 528万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

然后这个票招股书上按发售价范围的中位数2.70港元计算，公开的上市所有开支总额约为3570万港元，募资额约1.46亿港元，占比约24.45%，开支相比募资额算是比较多了。

这票打不打？且看我下面的分析：

2023年7月珠海中青以每股人民币2.30元（相当于2.50港元）投资人民币1000万，认购4,347,826股股份。禁售期自上市日期起计一年。

小票嘛反正会不会搞事情全靠赌，，反正到年底了，这一波新股也多，具体哪个会是黑马？谁也不知道，只能是雨露均沾，每个都参与一些。