同花顺-圈子

10月24日，受马来西亚拟禁止稀土出口消息刺激，稀土永磁概念板块盘中异动拉升。但受昨日北方稀土三季报反应出的行业当前的基本面压力，板块异动后上冲动能趋缓。

市场情况：截至发稿，中科磁业涨超10%，中国稀土一度涨停，大地熊、龙磁科技、金力永磁、广晟有色、正海磁材、北方稀土、银河磁体、焦作万方等涨幅明显。

异动相关消息：

1、据新浪财经，马来西亚计划禁止稀土出口，经加工的矿产品可以出口，禁令只针对原材料。

2、据媒体报道，澳大利亚稀土企业莱纳斯宣布，从11月中开始中止在马来西亚工厂的业务，只保留混合稀土碳酸盐加工厂，且只会维持低产量。莱纳斯10月20日在最新的季度报告中指出，中止业务期间，原本配置在马国稀土精矿分解与洗涤工厂的主要员工，将被调到西澳卡尔古利的新工厂，以协助新厂更好地投入运作。莱纳斯今年4月说，它位于彭亨州关丹的稀土厂营运执照中的多项禁令若在7月1日后仍无法解除，公司就会暂时关闭稀土厂。马国政府已表明不会撤销有关禁令。

3、 10月23日盘后，北方稀土发布2023年第三季度报告。具体来看，前三季度，北方稀土实现营业收入249.23亿元，同比减少10.98%；归属于上市公司股东的净利润(下称“净利润)13.80亿元，同比减少70.19%。第三季度，公司实现营业收入84.40亿元，同比增加7.25%；净利润3.24亿元，同比减少78.43%。对于净利润大幅下降，北方稀土解释称，报告期内，公司主要稀土产品的销售价格同比下降，毛利同比减少。

市场观点：

1、中金近期研报指出，据海关数据，9月缅甸进口稀土折REO 4159吨，同/环比+117%/+6%，我们判断此前缅甸矿山检查导致当地部分矿山暂时性停产或已恢复，从而导致9月缅甸进口稀土环比回升。展望后市，我们认为，稳增长预期持续强化叠加机器人等新型应用加速落地有望改善需求，供应侧难有大幅增量背景下，稀土价格有望继续上行。

2、民生证券针对北方稀土3季度业绩报告点评称，2023Q3，公司实现营收84.4亿元，同比增长7.3%、环比增长16.4%；归母净利润3.24亿元，同比减少78.4%、环比增长142%；扣非归母净利3.2亿元，同比减少80%、环比增长153%。业绩略低于我们预期。北方轻稀土龙头地位稳固，指标持续增长。2023年第二批稀土开采、分离指标已下达，公司矿产品和分离产品指标分别为85707和78831吨，同比增长5.2%和4.9%。2023年全年公司的矿和分离指标分别同比增长17.6%和18.1%。公司全资子公司华美公司投资建设绿色冶炼升级改造项目，项目已启动并完成环评、能评评审，前期工作稳步推进，建成后，具备处理58.09%REO混合稀土精矿能力19.8万吨/年，以REO计11.5万吨/年，项目新增产能有保障。随着稀土价格回落，成本端逐步下行。2023Q4稀土精矿协议价仅为20536元/吨，环比上涨1.8%，同比下降29.2%。公司产销量持续增长，作为稀土龙头，有望受益于稀土价格底部反弹。