同花顺-圈子

10月26日，建筑材料、水利、水泥等基建相关概念板块在经历昨日大普涨行情后概念板块内部出现明显分化。水利板块成为相关题材核心，板块内今日涨停个股均出现连板情况，且多为一字板，水泥、建筑材料等其它基建概念分支多股出现回调。

市场情况：截至发稿，冠龙节能、巴安水务20cm2连板，龙洲股份、龙泉股份、顺控发展一字涨停，青龙管业、龙建股份涨停，深水规院、合众思壮、凌云谷歌等跟涨，韩建河山、天山股份等出现回调。

异动相关消息：

1、据新华社，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板;全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。

2、据新华网，此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。据财政部介绍，资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。

3、据21世纪经济报道25日报道，近期，多家基建央国企密集发布增持公告。基建央国企密集增持，体现出股东对于公司未来发展的信心，也彰显出央国企的中长期投资价值。分析人士认为，其背后的逻辑在于，受益于良好的经济基本面，及“一带一路”国际峰会带来的机遇，基建投资保持着较好的韧性，基建在稳增长中的作用仍然突出。但在行业内部，业绩分化的情况仍然存在，且来自于国际环境、项目审批、地方财政压力及房地产领域的潜在风险仍然不容忽视。

市场观点：

1、安信证券研究观点认为，万亿国债增发在时点、处理形式上的选择，意味着决策层在稳增长层面仍有意愿，这一信号意义对改善市场主体信心预期有帮助。在实际效果上，资金的使用、项目的落地有助于推动基建投资上行。“二十大”以来决策层一直在强调平衡发展与安全，政策兼顾短期和长期效果，因此本次一万亿国债的增发在影响幅度上不宜与历史上我们经历过的刺激政策直接类比，当前不搞大规模刺激的政策基调没有实质变化。国债增发对改善风险偏好、提振市场信心有帮助，市场有望迎来反弹。但市场最终的反转或许仍然主要依赖于美债利率的企稳、以及国有房地产企业违约担忧的缓和。

2、首创证券研报指出，从此次特别国债的用途来看，主要是灾后重建和未来的水灾预防，直接利好水利建设板块。从受益的建材品种来看，受益最直接的是PCCP（预应力钢筒混凝土管）行业，但PCPP行业竞争充分，技术含量不高，企业盈利能力普遍较差，部分企业甚至亏损。其次受益的还有塑管行业，但从塑管下游应用来看，大型水利工程的塑管应用占比较低，塑管行业受益幅度较小。此外受益的品种还包括水泥和防水等，尤其是此次国债用途提到了东北和京津冀地区，建议关注冀东水泥和东方雨虹。

3、中信证券研报指出，市场对未来财政政策的想象空间可能增大，2024-2025年经济增长预期也可能上修。预计增发国债对2023年和2024年GDP增速的拉动可能分别为0.5和1.1个百分点，结构上环境水利工程和高标准农田等基础设施建设需求将明显提升。此外，国务院提前下达60%新增地方债限额的权力延续至2027年底，将有利于维持基建投资的持续性。基础设施建设投资、建筑建材行业料将迎来景气周期。