同花顺-圈子

10月24日，受近期各地特殊融资债发行提速，四季度投资预期等因素影响，新型城镇化早盘快速走强。

市场情况：截至发稿，黑牡丹、美丽生态、元成股份涨停，冠龙节能、金洲管道、奥雅股份、大千生态、青龙管业、绿城水务、威派格、苏州规划、蕾奥规划、蒙草生态等涨幅居前

异动相关消息：

1、据媒体报道，为了防范地方政府债务风险，落实一揽子化债方案，财政金融正合力化债。不少省份积极争取财政部隐性债务风险化解试点，获得了特殊再融资债券额度，以置换政府负有偿还责任的隐性债务，实现展期降息，缓释风险。10月份地方密集发债，根据中国债券信息网数据，截至10月27日，将共有22个省份合计发行约9438亿元特殊再融资债券。

2、据经济参考报10月20日报道，据经济参考报，国家统计局发布的数据显示，前三季度，全国固定资产投资扣除价格因素影响，同比增长6.0%，增速比去年同期加快2.5个百分点。其中，基础设施等重点领域补短板投资较快增长，大项目对投资增长贡献率比1-8月份提高10.8个百分点。业内专家分析指出，当前投资增速高于去年同期水平，背后是三季度以来，专项债发行提速，稳投资政策持续加码。而随着前期政策继续发力显效，四季度名义固定资产投资增速大概率将回升，其中基建稳增长仍将是重要的发力点。

市场观点：

1、国盛证券近期研报指出，历史上特殊再融资债曾出现两轮发行高峰，从2020年12月至2022年6月累计发行1.1万亿，第一轮/第二轮分别发行6128/5042亿元，与前两轮特殊再融资债券发行情况相比，本轮规模更大、节奏更快。本轮发行的特殊再融资债券部分或将用于偿还政府拖欠的企业工程款，有望短期改善政府类项目回款。建筑企业政府类应收款规模较大、占比较高，化债方案加快落地背景下，后续现金流及资产质量有望得到边际改善，同时应收款已计提减值部分有望冲回，对当期业绩也有望产生贡献。建议重点关注园林PPP类企业。市政园林公司多为民营企业，业主主要为地方政府及相关城投公司。园林企业在2016-2018年承接了较多PPP项目，因此政府类应收账款占比较大，且账龄时间较长，化债方案推进有望缓解部分工程款长期拖欠问题。由于相关企业普遍已对账龄较长（如5年以上）的应收款计提大额减值损失，如收回相关应收款，部分减值有望冲回，将对当期业绩产生显著贡献，同时资产端也有望得到边际修复。

2、天风证券近日发布研究报告称，地产持续筑底，基建投资仍保持稳健增长。考虑到国企改革持续深化推进，该行认为建筑央企及地方国企具有较强的业绩增长能力和意愿，一带一路订单逐步落地后，相关国际工程公司亦具备业绩释放动能。地产方面，该行认为本轮城中村改造有望从需求和供给两端拉动地产景气度回暖。综合来看，建议关注建筑央国企及“一带一路”相关国际工程业绩增长弹性和持续性，同时重视重点城市改造的力度和强度。