同花顺-圈子

昨天的文章，我们最后在关于后续市场看点的部分，给大家埋了两个坑，一个是关于国内外经济数据的，一个是关于后续新主线的：（传送门）。今天我们填上一些。$半导体及元件(881121)$上证指数(1A0001)

两个问题看起来各自独立，但实际上关联度很高，最终都落到了我们可真正买入的投资主线上。

老美数据不及预期

先来看第一个数据问题。老美那边公布了两份经济数据，结果是不及预期。

1）素有小非农之称的ADP出炉，预期新增就业人数为19.5万，但实际上公布出 来只有17.7万；2）另一个是Q2的GDP数据，预期是2.4%，实际上经过下修后只有2.1%。

老美的两份数据情况都不太乐观，这其实与长期加息密不可分，是为了控制通胀必然会付出的一些代价。加上昨天晚上老美那边的7月核心PCE物价指数也得到了下修，该指标与通胀可是密切相关。

这样的状况下，市场上对加息的呼声也就更容易减弱了。昨晚数据显示，市场对9月份的加息概率预计已经小于10%，而11月的加息概率也回落到了只有不到4成。这对于A股来说，意味着又有一段时间的空窗期了，寻找市场底的外力因素会减弱，行情可以更多的跟随自己国内市场环境而变暖。

后续市场看法

关于第二个问题，后续新主线的，昨天我们只是简单的提到了可以更多地聚焦科技成长类。结合最近的行情和消息，估计很多人都会联想到半导体上面去。今天我们就重点聊聊它。

1）市场风格偏向小盘成长

本周整体的市场热度不错，尤其是在大科技方向，科创板表现尤其亮眼，市场风格明显倾向小盘成长，资金不断涌入，并且仍有继续走强的迹象。

以几个核心指数为例，在周一高开低走后，周二的强势上涨加上周三的局部分化上涨，可以看到，指数之间的反弹强度是明显不同的。

对比下来，只有科创50指数完成了对周一大阴线的完全反包，且有不断放量势头；此外，小盘股强于创业板强于沪深300等大盘股。

而半导体作为科创板的核心标的，风格的偏向和资金的流入程度不言而喻。

2）加息放缓这个在前面篇幅已经讲到了，老美经济数据不及预期，市场对9月份的加息概率预计已经小于10%，而11月的加息概率也回落到了只有不到4成。半导体作为成长性板块，利率环境的变好为后续估值提升创造利好条件。

3）产业层面催化剂突发这两天，华为新机直接开售，对半导体行业形成了一个突发利好。不仅一举提振了我们国产替代的信心，还让我们看到了消费电子的需求回暖迹象。接下来，苹果也会在9月中召开新机发布会，很可能再一次引发人们对消费电子以及半导体的周期拐点的思考。4）小结

我们不止一次的反复强调，半导体的行情受三方面影响，一是国产替代、二是AI的发展、三是自身行业周期方向。国产替代是长期基石，今年半导体行情的不景气还是受制于基本面的疲软（消费电子需求不足、全球半导体销售增速处在历史低位）以及AI行情的熄火。

目前，随着华为新机的重磅出现让大家看到了国产替代崛起的希望和消费电子需求复苏的迹象，半导体行业周期有望迎来拐点。再加上利率环境宽松和资金的追逐，半导体板块最差的时候已经过去了！不过，以我们一贯稳妥的做法，这个时候还是不追高，逢低定投为佳。

如果你难以判断市场风向，或因情绪难以控制影响理智操作，可以参考小倍指南针直接进行跟投。

小倍研发了一款跟投工具(小倍指南针），优选全市场6%的能持续创新高的好基金，匹配上针对不同市场周期的投资策略，每天推送跟投信号，策略回测胜率高达97%！