金融地产领跌但A股却上涨反弹要来了吗

观点：7月PMI继续回升，制造业景气水平持续改善。逆周期调节下，随着宽松的开启以及多项政策持续释放，经济复苏有望加速。企业盈利逐步回升之际，A股估值提升之后，基本面驱动行情或开启，当前战略配置机会凸显。短期，指数连续调整中不断创此轮调整新低。不过，随着央行超预期的“降息”以及国务院全体会议释放的政策落实信号，再叠加IPO、再融资放缓迹象，市场短期积极因素在积累，有利于短期的止跌。而波段上，连续调整后仍需等待企稳信号。

海外市场不利影响下，今日沪深两市双双低开，盘中形成8月调整以来的第三个跳空下行缺口。开盘后在金融股股的下挫下，指数一度快速下行。不过军工等板块的快速启动，还是带领指数止跌回升，随后还强势翻红。午后，金融、地产板块继续低迷，指数高位回落翻绿。尾盘，多板块发力下，指数再次拉升翻红并持续走高。全天看，国防军工板块走强，机械设备、汽车、传媒以及通信等板块涨幅居前，而非银金融、银行以及房地产整体走低，拖累市场表现。

当日市场虽然再创调整新低，但是已经有了明显的变化。首先，金融和地产调整中领跌。此前指数运行中，仅有金融和地产偶尔表现，但单方面的拉升指数照样创调整新低。而今日则是金融和地产调整，题材股有所表现，虽然还是有调整新低，但指数探底回升。这或许说明，短期资金从在小幅的转向；其次，此前金融板块若是熄火，市场并无承接资金。而今日金融和地产板块下挫，题材股却开始接力，表明短期资金有活跃趋势，情绪开始提升。

短期看，连续调整后，市场的积极因素也在重新积累。一方面，近期央行超预期“降息”，后续LPR的调降以及降准都是市场预期。如此，新一轮宽松可能开启，稳增长政策整体值得期待；另一方面，尽管没有实质性的政策推出，但是IPO 以及再融资都有放缓的趋势，对市场情绪或有提振；此外，国务院第二次全体会议也于昨日召开，这次通稿明确表态“全面落实党中央决策部署”，这意味着之前重要会议提到的政策要逐步落实了。这些积极因素不断积累，有助于短期市场的企稳。

因此，连续调整后，面对指数阶段的技术破位，也不用过于担忧。短期海内外不利因素干扰在边际减弱，市场情绪逐步释放有望接近尾声。随着金融和地产板块的回落，部分资金有望转向题材板块，激发市场热情，促进指数反弹。当然，反弹的力度还需关注政策的预期以及增量资金的表现。

总结下：指数连续调整破位，市场情绪持续走低。不过，整体调整后，随着情绪的释放，叠加近期多重积极因素的积累，短期超跌反弹需求提升。投资者可适当博弈指数反弹的机会，但反弹的力度和持续性，还需关注政策预期以及增量资金的变化。

同花顺-圈子