同花顺-圈子

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

预测表格说明：黄色为打新君预测的开板价格和天数，绿色为低风险区间，红色为高风险区间。在过去的几年里，根据统计数据正确率在72-78%区间，统计口径为开板价格±20%。科创板合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间。$阿特斯(688472)

阿特斯（688472）：公司是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产 和销售。

其中光伏组件占营收的80%以上，光伏应用解决方案占营收在10%以上，电站开发及运营占比逐渐减低只5%附近。公司组件收入中，多晶产品自2019年占营收65%，到2021年占比逐年下降到25%，2021年， 公司单晶产品占比已经超过70%，成为公司的主要组件产品。报告期内，除隆基股份一直专注于单晶产品外，晶澳科技、晶科能源、天合光能等公司组件产品均包括单晶和多晶产品。但是其他几个公司单晶硅几乎占比都超过99%。相比，阿特斯多晶硅占比高达25%。

本此拟募资40亿元，其中26.5亿元用于产能配套及扩充项目，1.5亿元用于嘉兴阿特斯光伏技术有限公司研究院建设项目，12.0亿元用于补充流动资金。详见下表：

行业可比公司：隆基股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能。财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

结论：建议申购，后期建议一般关注。公司预计中报业绩：净利润16.88亿元至20.74亿元，增长幅度为2.7倍至3.55倍。公司解释原因：受益于光伏行业的发展和公司的市场开拓，公司预计2023年上半年的营业收入将同比上升，同时，受益于公司保持目前较为灵活的备货措施和各环节、各产品扩产节奏，公司预计2023年上半年的毛利率将高于2022年上半年，因此，公司2023年上半年的归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均同比上升。

在全球各国光伏产业政策的推动和应用市场需求的拉动下，全球光伏发电规模持续增长。根据IHSMarkit的预测，2021年全球预计新增装机容量为184GW，增长率为33.3%，到2024年将增长至231GW。另外，在2020年9月22日召开的第75届联合国大会上，中国宣布将争取在2030年前实现碳达峰，在2060年前实现碳中和。

受益于全球政策的推动，公司过去三年营收分别为：232亿、280亿和475亿，呈现快速增长。扣非净利润从10亿增长至去年的21亿，也出现较快增幅。今年一季度扣非净利润在7.83亿增幅657%，营收118亿增长53%，而公司预计今年上半年净利润将达到20亿附近，接近去年全年。行业的高景气度还将持续多久？中国宣布将争取在2030年前实现碳达峰，这个时间点到来前，理论上行业景气度应该是顶峰了。但这毕竟是距离2030年还有7年，这七年如果前3年业绩依然继续高速增长，或者哪怕是今年全年业绩继续高速增长，那么行业公司的估值应该还要一次轮回的过程，而不会自2021年形成一个高点后，在股价当下调整80%后还会继续大幅度调整，时间逻辑上不允许。当然还需要研究行业交付时间点，因此也需要有保留建议，建议后来希望投资者多看看其他券商的研报。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。