同花顺-圈子

中概表现

中概股今年的表现依然是特别让人一言难尽。。。要说惨那也并不算惨，毕竟都暴跌了两年，不过这表现就像两年前的三傻一样，躺在地上一动不动的感觉。不过这也不能怪中概，主要是上年集体卖惨，今年也处于相对比较弱的复苏当中，至于今年能复苏多少，可能还要结合接下来的业绩情况来看。预期的调整而在这么多中概里面，有的原本预期已经比较拉胯，有的则预期打得比较猛，所以今年的表现也出现了一些分化。比如腾讯和美团，虽然今年都过不好，但美团比腾讯要更加的不太好一些。

实际上，美团曾经有很长一段时间是在核心业务上享受非常高的预期，同时还兼备一个社区买菜的业务期权。

不过，在经过各种政策折腾以及抖音的竞争后，这些预期才算逐渐打下来，但现在这个节点要说是否反映得足够，可能也说不太准。

说起来这两企业也挺有意思，曾经市场觉得腾讯游戏受政策影响，广告又被抖音打压，然后质疑腾讯的护城河，认为美团的竞争格局要比腾讯好。但事实是抖音依然能够对美团产生影响，并且抖音是属于以一种附带业务的方式来抢美团的生意而美团却不能够对抖音伤筋动骨。

所以，当市场开始醒悟过来的时候，就发现美团的护城河其实也没那么深。

而另一方面，诸如AI业务这种细分领域，腾讯乃至阿里这些传统互联网龙头的先发优势，也要比美团这类强运营且商业模式比较惨的公司好，所以真说哪边更有机会吃上下一波的技术红利，那大概率还是腾讯阿里。

另外，其实阿里今年也挺惨，不过阿里当下的潜在估值其实已经算是互联网板块里面比较低了，如果排除那些坑钱的业务，阿里基本就在10PE附近。

保持耐心

当然，对于中概，还是要多点耐心，尤其是中概大多又是港股，受到的中短期影响波动也会特别多。

但是，从长期来看，我们还是应该基于企业自身的基本面和估值性价比来进行综合考量。所以实际上中概股目前的机会我认为还是不错的，尤其个股层面来看，在美股经过近期的反弹后，中概的性价比确实是重新回来。如果还没有配置的话，我建议还是可以在现阶段配置一些，刚好最近回调也不少。指数方面倒是没太大变化，还是中美互联为主，毕竟美股那边的龙头企业是最贴近AI技术发展。