同花顺-圈子

【市场研判】

昨天行情继续上涨，但是资金既没有重回AI的怀抱，也没有继续拉爆新能源，而是轮动到了医药板块，特别是中药。昨天中药概念上涨，可以看成是正常的板块轮动，但也可以看作是业绩逻辑。除了云南白药外，中药板块其他个股普遍一季度业绩也是不错的，比如广誉远、江中药业、特一药业等等。而此前大火的人工智能再次受到暴击，中科曙光再次跌停，三六零、剑桥科技等也被摁在了跌停板上。

从节前的这几个交易日的节奏来看，市场在节前效应以及一季度业绩的压力下回归理性。人工智能下跌一是因为短期上涨幅度太大有调整的需求，二是在业绩不理想的情况下估值回归的预期。半导体行业同样如此，板块行情被人工智能提前激发，在业绩不理想的情况下还是得回归到原本的周期逻辑上来。去年市场对于半导体的普遍预期是预计要到今年下半年才会出现周期拐点。一季度半导体行业的业绩除了上游设备外，其他分支普遍拉跨，其实可以简单理解为周期惯性，就像现在新能源板块的业绩还在惯性暴涨一样。

【掘金策略】

一季报的生死大战晚间继续，中国汽车销冠比亚迪一季度净利同比增长410%，保险、券商欢喜，其它大多发愁，尤其是科技股，都谈不上净利润下滑，直接亏麻了。先说中国汽车销冠比亚迪，这一季报的成绩虽然不及动力电池世界老大的宁德时代5倍，但比起长安汽车的54%还是有较大的领先。比亚迪港股公告中提到，营业收入增加主要是新能源汽车销量增长所致同时，4月18日消息，一季度比亚迪超越大众登顶中国汽车销量第一品牌，成为实现这一目标的首家自主品牌。这是在中国乘用车发展近 40 年的历史中，第一次由自主品牌实现这一目标。

一季报利多方面，保险气势如虹，平安之后，人保同比增230%，新华保险同比增115%；券商一季报也是多股出现翻倍增长，东方证券净利同比增超5倍，兴业证券增超4倍，财通证券增超2倍。剩下的大多是比惨的，中国钢王宝钢一季度净利润同比下降51%；存储A股之光兆易创新一季度净利润同比下降78%。以上至少还是盈利的，今年热门的科技股直接亏麻了：中国软件一季度净利亏损1.99亿元（去年同期亏损1.03亿元）；三安光电公告，一季度净利润扣非后净亏损1.8亿元。

虽然一季报有喜有忧，但国企一季度成绩单可观：国企一季度利润同比增12.4%！据券商中国报道，在长假过后，市场大概率还是会回到反弹趋势当中。因为今年的反弹的主线有一条是中特估，这条主线不但可以稳指数，也可以拉抬市场情绪，更重要的是，目前这条主线的筹码并未扩散。

【温馨提示】本内容仅供参考，不构成投资者决策的唯一因素，投资者应自主决策、自行投资。投资者据此投资，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。