同花顺-圈子

【市场研判】

昨天市场延续了上周五的下跌节奏，沪指失守3300点，创指吞掉了春节以来的所有涨幅。另外值得注意的是昨天涨停39只，跌停47只，跌停数量超过涨停数量，这在A股市场是不多见的，也侧面说明短期市场风险大于机会。但是对于这两天的大跌，我觉得咱们也不需要过分解读，涨多了之后下跌符合预期，临近假期资金回收仓位也很正常。单从指数上看，沪指在失守3300点的同时还跌穿了60日线的关键支撑位。如果今天收不回去的话短期内咱们就还是以防守为主。

在板块表现上，昨天游戏板块最强，今年以来游戏板块的涨幅巨大，翻倍的牛股比比皆是。至于昨天的大涨主要还是在炒AI应用的逻辑。但是鉴于股价位置偏高，同时近期震荡幅度也比较激烈，实际操作的意义并不大。另外，疫情有二次抬头的迹象，在此刺激下新冠治疗板块昨天涨幅靠前。但是即便有二波疫情，实际对经济活动的影响也不大，因为再次封控的概率太小了，所以可以排除对股市的影响，能拉升的幅度大概率也远不及上一波。

【掘金策略】

昨天盘后有媒体报道，一个由15名澳大利亚企业高管和地方政府官员组成的商业代表团23日启程前往中国香港、天津和深圳等地。本次到访的商业代表团由澳大利亚中国工商业委员会组织，是3年来第一个在澳政府支持下访华的代表团。澳大利亚商贸团访华是两国关系回暖的一个信号。但是从股市的角度看，这个事情有利也有弊。我国从澳大利亚进口比较多的资源有锂矿、铁矿石、焦煤、液化天然气等。如果进口改善，那么对中游制造企业是利好，可以进一步减缓成本压力。但是对国内相关资源企业算是个利空了，会对产品价格造成冲击。

近期市场回调，但游戏等AI应用方向持续发酵，对于可关注的方向上，国联证券认为，建议关注AIGC产业链里弹性最大的三个环节：

1、大模型：国内大模型厂商有望承接交互方式变革带来的“新增量”，参与互联网流量的“再分配”，共同受益于下一个“移动互联网”级别的增长机会，关注率先落地的大模型厂商。

2、降本增效：内容行业中降本增效最显著的是游戏，其次是音视频、图片和文字。主要系游戏数字化程度高、自有数据资源丰富、降本增效的落地速度快。此外，游戏还有望受益于AI驱动下品类创新带来的行业增量。

3、内容资产的价值重估：AIGC的核心是内容，其中文字类资产短期可作为大模型训练的优质语料库，长期基于AI多模态能力生成图片、视频、游戏的门槛依次降低，因此价值重估落地最快、空间最大。相较于图书出版，建议重点关注体量更大、娱乐性更强的网文类内容资产价值重估。

【温馨提示】本内容仅供参考，不构成投资者决策的唯一因素，投资者应自主决策、自行投资。投资者据此投资，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。