五月行情布局和规划

随着四月行情的运行，两市呈现了比较明显的上行态势，周线级别已经连续6连阳，截止4月18日，两市已经连续10个交易日成交破万亿，从经济数据来看，社融，零售、进出口数据表现都不错，CPI-PPI剪刀差也在逐步增强，如图

CPI-PPI剪刀差

备注： CPI-PPI的差值反映的是企业盈利增长情况： CPI-PPI的差值越小，说明企业经营成本增加，经济增长趋缓； CPI-PPI的差值越大，说明企业利润在反弹，经济增长动力强劲。从研究中发现，股市涨跌与企业盈利增长趋势线基本吻合，当处于企业盈利增长上升期时，股市表现为上涨；而当企业盈利增长处于回落期时，股市无一例外均为下跌。CPI-PPI指标反映的正是企业盈利增长情况，因此， CPI-PPI指标对于股市涨跌有领先作用。

根据最新海关数据，3月份出口数据同比增加14.8%，大幅度超出市场预期。4月11日央行公布3月金融数据，3月份社融量为5.38万亿，同比多增7079亿。2023年一季度新增社融数据为14.5万亿，创历史新高。另年初至今的M2同比增速均保持在12%以上，意味着货币供应量充足。

结论：目前市场经济始终在恢复，经济数据相对强劲，同时市场资金充足，也说明当前市场具备产生一轮行情的必要条件，而A股市场连续10个交易日量能过万亿，同样证明市场交投活跃。但市场的风格在发生明显的变化，行情明显结构化，主线牛市和非主线熊市并存，所以会出现赚在2800，套在3200点的问题，同时热点不敢追，抄底后更低也是目前存在的问题。

追逐市场热点市场龙头从百年前利弗莫尔开创以来，始终被市场追求，因为人性未变，人们有追涨的心理，这也就是龙头会有持续的增量资金然后持续上涨，结合政策以及各种行业利好，让龙头变成主线，所以追求热点是合理的。但由于目前个股较多，在交易的时候散户不敢追龙头，反而去关注龙头板块中那些涨幅最慢的个股，这样容易形成龙头上涨个股滞涨，龙头回落个股领跌的问题。

在此，给大家分享一种方法，一种标的，市场引入了一揽子股票，也就是ETF，通过有效配置，来获取整个行业的平均收益，优势是能够获取整个行业的收益，降低了选股的麻烦，更重要的是有效回避了龙头行业中的滞涨股，当然，龙头妖股的巨额收益就会少一些。

下面是笔者为五一期间，针对目前市场，给大家分享的几个标的，供投资者参考。

1、半导体元器件，逻辑：补短板，国际争端下的国产化进程，这就表明这个行业会受到政策的持续性支持，所以受业绩等方面的影响较少，可以出现持续性的行情，已本周为例，先是两天前多家半导体企业出现减持，但这种下跌属于突发性原因，从数据来看，101家已经公布业绩的半导体公司，有92家企业实现了盈利，而半导体概念明显出现分歧转一致，后市依然值得关注，可以关注：159801芯片ETF龙头，159995芯片ETF，159813半导体ETF；博士半导体主题混合C 012651（定投）。

2、云计算：作为新基建的重要组成部分，云计算产业近几年在中国快速发展，同时算力属于关联上游半导体元件以及下游AI的重要组成部分，随着人工智能的火爆，算力相关同样备受各路资金和各种政策的支持，相关标的可以关注：云计算50ETF 516630、159890,

3、光伏产业：逻辑，夏季用电高峰和经济恢复工业用电，而整个电力板块又是北上资金的宠儿，从数据来看，本周北上资金对电力行业流入资金据首

光伏作为电力板块中的新能源，比水利和火电更容易收到市场的青睐，可关注标的：光伏ETF：159857/515790, 平安中证光伏产业指数性发起式证券投资基金012723（定投）。

4、电器，小家电、厨卫电器：相关行业属于近期龙头，领涨两市热点，从数据来看，二三季度企业的平均利润相对高于一四季度，也就是说，目前时间点属于相关行业的旺季，而相关行业由于盘子相对较小，受外围市场的影响也较小，且产品偏向于必选消费，因此该行业在二三季度可以作为选项（风险，社零数据不佳，二季度业绩下滑则及时出局），可选标的为：广发中证全指数家用电器ETF连接C 005064（定投），龙头家电ETF 159730。

5、旅游概念：逻辑，后疫情时代+五一小长假，相关行业往往在节假日前就有反应，可以做中短线埋伏，相关标的：旅游ETF 159766及562510。

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