MCU芯片接力上涨

这段时间行情的主流无疑是人工智能，从AIGC，ChatGPT到电子商务、算力、GPT4，游戏等等不一而足，我们前几篇文章中提到过，对于底层算力需要用到高端芯片，所以芯片概念同样属于人工智能的上游范畴，可以作为人工智能行业辐射的一个重要选项。

3月29日半导体芯片、共封装光学领涨两市，紧随其后的是中芯国际概念和半导体及元件，从概念从属来看，前面两个基本上都隶属于后者。而到了30日，共封装光学出现调整，但半导体芯片概念继续强势，而领涨的则变成了MUC芯片概念，——当然也有酒店餐饮，不过这种行情下，酒店餐饮的持续性存疑——MCU芯片逆势上涨强势拉升，再次印证人工智能的主线！而 MCU（微控制器） 是海量电子设备的基础控制芯片，以往海外大厂占据主要市场份额。2021年以来MCU海外大厂缺货及价格飞涨现象突出，包括汽车在内的部分下游出现缺芯状况，国内下游客户开始加速MCU的供应链本土化。MCU主要应用是在汽车上，所以我们需要关注在汽车行业的使用情况

芯片半导体方面利好频出

最新事件：3月29-31日，由中国传感器与物联网产业联盟主办的“2023年深圳国际传感器与应用技术展览会”在深圳福田会展中心盛大举办，吸引国内外500余家传感器技术与应用全产业链企业参展。这给芯片行业再次带来一个炒作的契机，实际上整个半导体甚至整个人工智能概念的炒作不足两个月，无论在涨幅还是龙头上都不如前期的新能源，因此，这个行业预计会有不停的利好或者事件出台刺激，所以整个行业都值得我们重点关注。

先来关注下30日强势领涨的MCU芯片概念的优势：

作为新能源汽车的重要部件，其利润业绩和新能源车的销量密不可分，尽管新能源车这两年销量已经尽人皆知，我们还是来看一下新能源车的销售情况如图：                                               

2013-2022年中国新能源汽车的销量以及增长率

上述数据不仅仅给锂电池带来了一个绝佳的业绩预期，同样给MCU带来了一个非常好的业绩预期，因为智能车MCU搭载数量是传统燃油车的4.3倍，如图：

所以，30日MCU领涨是完全具备底层逻辑依据的。而对于车规级MCU概念，具备需求端、供给端的优势和未来可期的产业趋势，

l  供给端亮点：全球缺芯持续，国际MCU大厂产能扩张较 慢，车规MCU存在供需错配； 国产MCU厂商从中低端MCU芯片切入， 已经逐渐实现量产突破；主流制程工艺在40nm-90nm, 国内已具备 成熟的晶圆制造条件，国产替代迎来窗口期

l  需求端亮点：汽车智能化和电动化革命驱动单车芯片用量， MCU芯片需求随汽车智能化程度指数上升， 国内MCU市场规模2026年有望达到500亿 元人民币； 新能源汽车渗透率持续提升，行业逐渐从政策 和补贴驱动变为需求驱动

l  产业趋势：汽车行业正在经历电动化，网联化和智能化 的革命性变革。传统汽车供应链将迎来重塑， 汽车电子/半导体行业将会在智能车时代迎 来价值重估； 随着智能化程度加深，未来汽车对车载芯片 的算力和数量都会有指数级的提高 

当前行情我们定性为困境翻转，从数据来看，个大数据都已经开始回复，所以随着消费升级，相关概念维持强势应该不难，因此，和消费相关个股，都可以关注，当然如果这个消费同时具备了人工智能，那么会起到加倍的效果。

重点参考案例：

1、609XXX：主业为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售。属于国家大基金持股、汽车芯片和MCU芯片概念，结合人工智能和超清视频，基本上将目前重点的护盘行业、消费行业和人工智能有机联合。同时具备传感器业务，可以蹭一下正在深圳召开的“2023年深圳国际传感器与应用技术展览会”热点。从经营来看，因疫情原因，回款受到一定的干扰，所以其经营活动现金流同比去年有较大的降幅，但依然充足，净利润不错，同比去年大增（三季报），增速有所回落也比较正常，高科技类企业，从MCU概念来看，国内存储龙头，是A股中技术最为先进的存储厂商；NORFlash、NAND Flash及MCU为主要产品的业务板块。从大宗交易来看，零溢价或者溢价买进，也显示资金对个股后市的看好

2、300XXX ，主业是集成电路产品的设计和销售，以及相关的售后服务及技术服务。属于MCU，芯片、集成电路、汽车电子等等，从已经披露的业绩来看，营收利润都是正值，不过相对于去年来看有所回落

上个月共有53家机构对该公司进行了调研，而从股价来看，目前位置低于调研时的价格，具备资金、机构、业绩、行业的上涨预期。

3、300XXX，主业为：高性能模拟及数模混合集成电路的设计研发、封装、测试和销售。行业兼顾了先进封装、汽车芯片、MCU芯片、毫米波雷达，去年业绩出现了一定下滑，主要原因是因为报告期内，受宏观经济环境、疫情、人民币贬值等诸多因素影响,公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅下降。 再加上一些非经常性损益，也就是说随着疫情结束，这些事情都可能好转，所以目前可以先博弈一季报（如果年报不好但一季报好，可以立竿见影形成基本面拐点），而且从形态来看，个股前期已经出现了较大幅度的回落，利空预期已经被充分释放

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参考资料

电子行业专题报道《智能化驱动车规MCU 国产化替代前途远大》——东海证券

财联社

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