同花顺-圈子

一公司简介

  京泉华公司主营业务有主要从事磁性元器件、电源及特种变压器研发、生产及销售业务，公司产品有磁性元器件、电源、特种变压器、车载磁性元器件。是国内磁性元器件行业的引领者。秉承以“为先进电气制造商提供更佳选择”的经营理念，坚持“尊重于生命，用心于产品”，配合客户开发能改善人们生活质量的电子产品，使生活更安全、健康、环保。

  3月3日京泉华公布了2022年度业绩快报和2023年第一季度的业绩预告，都双双大增。其中年度快报里公布2022年公司实现营业总收入257,444.09万元，同比增长34.82%:实现营业利润14,271.47万元，同比增长1055.81%;实现利润总额14,307.42万元，同比增长1046.97%，实现归属于上市公司股东的净利润为14,416.17万元，同比增长623.40%。具体见下表：

  从上表中不难发现2022年公司的营业总收入同比仅增加了34.82%，但是净利润却同比上涨了623.4%，相差甚远。增长幅度不小，那这个利润点是来自哪里呢，令我感到好奇，公司给出的解释是：在国家“双碳”政策以及能源转型战略的大背景下，公司在新能源行业快速布局，紧贴客户需求，优化升级产品结构，持续扩大产能，同时，公司积极实施降本增效，通过数字化手段持续优化运营效率，不断提升盈利能力，使公司经营业绩较去年同期实现大幅度增长。通过对比公司2021年报、2022半年报和2022三季报不难发现公司近两年利润数值变化有以下两个看点。

一 公司产品毛利率的提升

  公司主营收入构成按产品分类主要有磁性元器件、电源、特种变压器、和其它。让我们把这些产品营收和毛利率情况近两年来对比一下。

1. 首先看看2021年这些产品的营收和毛利率情况。

  从上图中可以看出公司2021年磁性元器件占营收的比例为37.03%，毛利润为8.81%。特种变压器占营收的比例为30.49%，毛利润为9.91%。电源产品占营收的比例为28.42%，毛利润为11.18%。

2.下面是2022年半年报公司主要产品的营收和毛利率情况。

  从上图中可以看出公司2022年磁性元器件占营收的比例为34.61%，毛利润为10.93%。特种变压器占营收的比例为35.54%，毛利润为10.72%。电源产品占营收的比例为26.07%，毛利润为14.71%。

  从上述对比来看，2022年的公司主要产品的营收占比与2021年相差无几，但是这几样产品的毛利率在2022年都有不同程度的上升，比如磁性元器件毛利润上升了约3%，电源产品的毛利润上升约4%，这只是统计到2022年6月30日的结果，2022年下半年是否存在变化，因公司还未公布年报，这里不得而知，但是看2022净利润同比增长623.4%的结果，想必2022年下半年的产品的毛利润增长的概率要大于减少的概率。

 三 财务费用的大幅减少

  从图中可以看出2022年1-9月份公司的财务费用不但是减少，而且还是给公司带来正收益的，三季度公司的财务费用反而为公司带来将近1900万的利润，这也是2022年公司净利润大幅增长的又一个原因吧。

  2022年财务费用的正收益主要是报告期内汇兑收益增加导致的，但是这是不具有可持续性的，财务费用也不可能年年正收益。

 三 总结

   终上所述，公司净利润能够大涨，一是因为公司在新能源行业快速布局，紧贴客户需求，优化升级产品结构，持续扩大产能，给公司带来了一定的营业收入的增长。同时，公司积极实施降本增效，通过数字化手段持续优化运营效率，不断提升盈利能力，因此公司产品的生产成本得到了有效的控制，从而公司产品的毛利率有所提升。为公司创造了一定的利润。第二个原因就是公司2022年财务费用得到的大大的缩减甚至是实际的正收益，这也是2022年公司的利润的增长点之一。其实还有一个不易查觉的因素就是2021年的净利润基数太低了，2021年公司的净利润仅有1900万元，所以公司只要微微赚点钱数据看起来就会较大。

   总之公司2022年业绩的大增，绝大一部分是公司主营业务增长带来的收益，有一小部分是因为汇兑损益带来的收益。公司2022年的业绩增速明显是有所提高的，说明公司2021年的降本增效的措施取得了明显的效果。在以后公司的发展中，公司还能不能保持这样的成业绩增速呢，还要持续关注，或许等年报批露后可以细读看看。公司的股价近期也是上涨得相对不错，股价直逼2022年8月的阶段性高点，但是能否突破这个高点还是存疑的，因为3月3日业绩快报公布当天公司股价反而高开低走了。最后，2022公司业绩在确是优秀的，希望公司能继续保持这样的业绩增速！

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