同花顺-圈子

    翠微股份股价2022年的年跌幅将近60%，从年头跌到年尾，而同期的上证指数跌幅只有15.13%，无独有偶，公司对2022年的年度业绩的预告如下：“公司预计2022年度实现归属于上市公司的净利润为5000万到8500万，与上年同期相比减少了8032万元到1.15亿元，同比下降49%到70%”。股价的下跌是否与业绩的下滑呈正相关呢？

 一、公司介绍

  首先让我们先简单的了解下公司的基本情况。翠微股价，公司主营业务是商业零售业务以及银行卡收单业务，有百货业务、租凭业务、超市业务，以及第三方支付，还有一些投资业务。翠微股份还是北京海淀国资委旗下的商业龙头企业，“商业+第三方支付”双主业，已支持数字人民币支付收款。

 二、财报分析

  看公司的2022年年度业绩预减公告，报告期内，公司预计2022年度实现归属于上市公司的净利润为5000万到8500万，与上年同期相比减少了8032万元到1.15亿元，同比下降49%到70%。下降幅度较大，那究意是什么原因让业绩下降这么多呢。公司给出的解释出如下：

1、2022年受到新冠疫情的影响，按照当地防疫措施要求，在2022年5月、9月、11月、12月期间，公司各大门店出现了暂停营业，缩短了营业时间等等，对公司的经营活动造成了较大的影响，商品销售收入大幅下降。

2、公司按当地的疫情期间租金减免政策，两次对商户进行了一定的租金减免，导致了公司租凭业务收入大幅下降。

   真的如公司解释的这二个原因吗？除此之外还会不会有其它的原因？根据已公开的内容以及报表数据内容来看，同比2022年三季报表（见下图），2021年三季报的营业总收入为25.7亿元，而2022年三季报的营业总收入为30.14亿元，同比是增长17.25%。再看扣非净利润2022年是4826.95万元，同期的6286.47万元，相差不是很远。营业外的净利润这里不作比较，投资者如感兴趣的可以自行去查阅资料。

    我们再从产品分类角度分析一下，进入的翠微股份里F10资料里，查看经营分析，通过三季报不难看出公司的营业收入按产品分类，第三方支付占比高达75.72%，意思就是公司一半以上的收入都是来自第三方支付，商品销售占比19.83%，租凭业务占比只有2.04%，如图：

   回顾公司对于2022年年度业绩下降原因的说明， 主要是受疫情影响到商品收入和租赁业务。但这二项业务对营业收入的占比仅有21.87%，而对于公司预告的2022年年度业绩同比下降49%到70%，我认为公司的解释并不能解除我的疑惑。由于2022年的年报尚未披露，第四季度是否有重大的变化，暂不得知。

    当然疫情的影响只是一方面的，我们不能片面的就一个对比下结纶。企业在经营的过程中会遇到各种各样的问题，而这些问题都会直接影响公司的利润，比如2022年的三季报中的销售费用、管理费用有明显的增加（见下图）。

   三、总结

我们把公司近三年的净利润放在一起来看（见下图），

    从图中可以看出2020年以及2021年公司的净利润每季都是稳步增长的，期间股价表现也相对较好，特别是2021年底至2022年初有地较大的快速上涨。2022年一季度后业绩出现了下滑，再加上2022年整个资本市场也不是很景气，以及股价又经历了一波较大的上涨，技术面也存在回调的压力，多方面原因叠加导致翠微股份的股价出现了较大的回调。

    2022年是个特殊的年份，但好在已经过去了。2023年在提经济、扩内需、促消费的国家方针指导下，翠微股份能否再创辉煌，让我们拭目以待。

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