同花顺-圈子

第一部分 大势

2022年总结：生活幸福，工作松散，空仓玩了大半年，2023年争取状态回归，撸起袖子加油干。

2022年伊始市场普遍预期是等待靴子落地，惴惴不安，加息、通胀、衰退、冲突、制裁，期间又还意外发生了俄乌战争，这些因素给当年造成了极大困扰。以上因素走到2023年上半年基本都会得到好转，尤其是上半年年美联储加息见顶，下半年大概率进入降息周期，国内经济Q2将触底回升，边际变量将有力的支持市场风险偏好回升，而今年几大指数跌幅均在两三成以上，风险充分释放，2023年将是转折之年，2024年或许是火热之年。

几个规律

2008年金融危机，2009年大放水牛；2018年商誉暴雷，2019-2020年成长股白马股大行情，2022年外围引发的危机，2023年？

1996年牛市，2007年牛市，2015年牛市，后面两次间隔7年，距离2015年又过去了七八年，2023年？

2010年创业板上市，三年后13/14/15连续三年大涨，2020年科创板登陆，目前已经走出三根年K线，2023/24/25年？

美联储末次加息时间和A股对应情况：2006年6月末次，2018年12月末次，这两次分别对应的是A股2007年和2019年向上行情，目前基准利息区间已经到了4-5%，2023年？降息预期：目前市场预期是不会很快来临，但本次加息速度过快，不到一年时间加了大约400个基点，也不会高位持续太久，盲猜上半年停止加息，下半年开始降息。

整体节奏

看好2023年成为转折之年，2024年成为牛气之年，大致预判是23年3月份为中央和地方领导正式换届期，市场会在此前后出现很好的长线买点，另外下半年美联储降息如果落地，市场会出现整体性的机会。兔年机会不是一劳永逸的，需要灵活跑动，多止盈，别贪多。

第二部分 2023年看好的五大板块市场机会

上半年成长股前期蓄势，不宜期待过高，传统价值股估值回归，题材股适合前半段行情，成长股适合后半段行情以及2024年。题材股和成长股的核心区别：成长股可预期的未来几个季度甚至几年业绩能够高增长，题材股主要是对市场预期和资金流加以引导即可有行情，预期并不一定需要兑现。

一、自动化设备：工业机器人、机床迎来需求扩张

自动化就是能够一定程度替代人工的产线设备，60后劳动力退出市场，8090后产业升级，人口老龄化和制造业升级迫在眉睫，这些产业我2019年做了系统性分析，但当时时机过早，站在当下时机恰好，疫情过后看好需求端的井喷，工厂将加速实现设备自动化。这些年国内已经涌现出以汇川技术为首的优质公司，正在带领一批国产公司赶往山顶。

另外数控机床是高端制造业所必须，而又被卡脖子的自动化设备，高端数控机床和系统在工业领域应用广泛，华中数控等本着十年磨一剑的精神接近突破关键技术。

二、汽车产业：优选汽车智能化网联化

国民经济两大支柱产业是房地产和汽车，房地产垮了下一个支柱产业就是汽车，汽车的智能化、网联化、电动化目前还只实现一个电动化，而且面对的是全球市场，不像房子没法挪动，整个汽车链条机会会贯穿很久，跨度很大，任泽平说的新能源汽车产业链就是下一个房地产不是没有道理。股票投资方面，锂电池现在已经是标配刚需，在新能车渗透率超过30%之后整体机会不大了，但是新涌现的分支，还有现在的智能化、汽车电子零部件、芯片、燃料电池汽车还有很多机会。具体到细分领域比如空气悬架、激光雷达、燃料电池产业链。

三、能源：火电、海风、储能精选赛道

能源是人类生产生活活动的基础，22年受俄乌冲突的影响，传统能源大放异彩，煤炭板块成为公募冠军，煤炭的对立面火电侧，2022H17000大卡标煤的采购价都达到了840元/吨，这是史无前例的，我测算了火电板块的弹性，一旦煤价回落20%，相关个股的PE将回落至个位数，这是很好的困境反转板块。新能源这边不宜期望过高，局部性机会波段行情为主，海上风电和大型储能，关于储能，渗透率约10%，2021年全球电化学储能约20GW，国内占5GW，22年算翻倍10GW，2023-2025三年10GW到50GW增长4倍的预期，标的几乎人人知晓，需要仔细推敲业务占比和增长弹性。四、安全：军工、信创生态业绩继续释放

国际斗争局势愈发复杂，不同阶段有不同的建设重点，大家从20大人事任免就能看出安全被摆在多么凸显的位置，22年军工业绩高增长，股价调整主要是市场风险偏好所致。围绕大飞机C919和军工装备升级产业链、新材料布局机会。另外黄金大行情须得美联储政策转向，预期至少要下半年过后，优选在手矿厂资源丰富的公司。

信创生态包括基础硬件、基础软件、应用软件以及信息安全，22年炒过一波不小的行情，2023年寻找业绩落地的机会。

五、困境反转：看好血制品、火电和养猪

消费复苏：境内外旅游、航空、景点、传媒、免税、电影、养猪，客流量方面目前炒预期阶段，23年回归正常或者回归到常态的80%可以期待，养猪经历巨亏之后关注每月披露的400个重点检测县能繁母猪数据。成本改善：建材，以及少数化工，2022年需求端和成本压力较大，2023年有望得到缓解。对于“困境反转”板块，2023年我个人打算重点关注的是血制品公司、火电和养猪，血制品这些公司在疫情和集采双重打压之下，股价暴跌80%，当前在疫情放开和原料端供给不足的情况下，未来很可能面临产品供应缺口，甚至涨价。火电和养猪也属于典型的困境反转预期，不过这种板块除非耐心蹲守，要想找到精准拐点很难。以上是本人对2023年行情的一点思考，大多数方向本号都能找到分析文章，欢迎大家交流（dazuoxiong）。